周末的一些信息

1.周末

周五AI集体暴涨,本来以为按最近的惯例,周末会有一顿猛吹,然后周一兑现,结果周末其实没那么多人聊,这点还挺超预期。

最近对AI的观点一直是多注重推理侧的应用,上游尤其光模块相关,可能讲讲1.6T的迭代市场还愿意听,这类其实很像去年光伏的N型电池,当整个行业的贝塔已经差不多计入股价之内后,还能看的就只剩下技术迭代,这轮光模块表现好的3家公司全部都有这个特征,周三文章里已经聊了1.6T的联特和光库,然后是LPO的新易盛,其中尤其新易盛和联特,很大程度上都是自下而上的机会,与板块没有太高的关联性:

这种时候要去判断持续性和空间的难度要相对更高,因为你不确定上述几家公司的某些利好是否已经完全包含在股价当中,所以得看看图,这个周末既然没有大热,那就还能再看一眼。

而应用这次还要简单粗暴一些,PIKA与信雅达的唯一关联只在于亲情关系,业务上并无往来,但是周五一字板直接就定了板块的方向,随后万兴等视觉应用类公司大幅走强,所以这次我更倾向于是情绪的钱,本质还是市场卡在了一个修复的节点,但是没有东西可买,恰好选了一个短期不会被证伪的方向(确实是亲情关系、而且pika 的数据短期也证伪不了任何问题)。

而之所以选万兴,是因为公司目前是A股里最正宗的海外视觉类AIGC应用企业,如果PIKA真的能爆,映射到万兴上逻辑是顺的,我一般都有看公司官网的习惯,从其官网展业看,主营特征一目了然:

客观看,近期的高频没有看到PIKA或RUNAWAY这类视觉AI的流量大爆,GPTs中排名第一的仍然是设计类Canva(视觉ZG):

(数据来源:similarweb,二次创造imrat)

以上,周末看到大家因为pika的事情争来争去,我个人认为没必要,市场交易的就是情绪,你硬要去扯基本面,大家都不在一个频道有啥好争的。还是看图就行,别纠结太深,最大的忌讳是看着看着把自己看进去了。

2.机器人&自驾

周三晚机器人热度上去之后连续两天熄火,还是之前观点,没落地之前板块不会A下去,退潮其挑核心的品种,把成本做低就行。

自动驾驶周末炬光科技发公告称进入了欧洲T1激光雷达供应序列,算是A股头一家了,这事儿催化还蛮大的,详细一些的逻辑上周文章也都发过,重点聊聊后续的一些看法:

1)在纯视觉之前,过渡方案中毫米波和激光雷达彼此并不是完全冲突的关系,很多方案里都是两者公用,毫米波讲国产化,激光雷达讲纯增量的逻辑,这时候别拿纯视觉出来耍流氓,就像我现在给你说未来光伏终局形态是钙钛矿,电池终极形态是固态或者氢燃料,你现在别去买流体电池一样,这事儿没意义,A股一向注重短期变化;

2)激光雷达的整机企业目前均未在A股上市,那就只能退一步去找零部件供应商,标的上周已经梳理过,信号收发的炬光科技长光华芯算最正宗的标的,但机构多,且传统主业占比太高(尤其后者),所以短期到底能不能有表现确实很难判断,目前看前者已经有不小的催化了,如果板块给正反馈,这个小细分我觉得是可以高看一眼的。

3)除收发器之外,成本项里第二大的是光学,这里面就分T链和H链,按现在的市场风格,H链的非机构持仓品种相对占优,比如宇瞳、永兴、蓝特。

3.其他

其他方向主要还剩下电子和药了,以后药相关我都发小号(结尾有小号名片),电子的话主要就是存储和封测,存储一直是中期看好的观点,任一核心品种的K线其实一致保持着相对强势(最大市值除外,具体什么原因大家都懂),最近国产HBM相关的催化有很多,每天后台也都有粉丝私信我小段子,甚至还有XX微电的一线员工按时汇报厂里加班情况等等,老周衷心地表示感谢,其中有些段子确实是假的,如果投研资源有限,教大家一个排除假段子的简单办法:直接点开股价看,这段时间如果涨得多,你就当假的处理,别因为这个去追,因为你永远不可能知悉自己在信息的第几个维度。

换个角度,这个思路的对立面是那些最近悄悄在走强的标的,如果你默认自己在这个市场上是信息劣势的,那么这种场景才应该引起重视,这一类标的其实半导体里最近有很多,上周四的文章里已经贴过,部分fabless的走势:

以及设备里的后道公司,比如长川一类,最近也长这样。

(PS:本人持有上述部分标的,本文无任何推荐意图,仅讨论)

上述涉及的基本全部是电子上游的半导体,对下游而言,结构上明年相对看好AIPC/手机/Pin以及MR这类新兴产品,毕竟消费电子是一类供给创造需求的行业,主观上别去做任何臆断,万一你瞧不上的这款AI Pin最后取代了手机呢,毕竟最早2000一副的Airpods也没人认可。

从产业上的进展来看,英特尔、联想、微软(Windows12)、苹果(IOS 18)、三星、华为、Vivo等公司都在抢AI终端的入口生态,某种意义上,这种行为其实与上周讨论过的华为-长安汽车自驾子公司非常类似:率先获取用户群体,进而在数据上产生先发优势,再进一步增强大模型的算法优势,即任一终端消费电子产品的“灵魂”。

大模型是一个最终生存者只有个位数的市场,把终端纳入到这个范围内也适用,参考现在的操作系统,发展至今只剩下微软、IOS和鸿蒙,按巨头之间的这种卷法,未来的商业模式很可能是“订阅AGI服务,送你手机or其他终端”,明年要讲新的0-1类AI硬件细分,也就只有新型的终端能够讲出花了(以及软件细分的应用),现在巨头们在大手笔押注,多研究研究总不是坏事。

另:本月有AMD发布会(12.7)和英特尔AI Everywhere(12.7)

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慢慢变富a5l2023-12-11 00:09

小号是哪个

今有日月在我心2023-12-10 20:19

Mark

鱼人Nightcrawler2023-12-07 18:43

感谢分享

12G房2023-12-04 21:41

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