今早药王替尔泊肽减肥适应症获批（取名Zepbound）, 定价比司美格鲁肽低20%左右。
这事儿从实际产业角度看是利好，毕竟目前减肥药供给严重不足，需求溢出的情况下礼来这时候获批会推进行业斜率，不该朝着价格战的方向解读, 早上板块高开也足够说明问题。
所以最后能走成这样还是更倾向于交易因素主导，本身在高位的情况下，市场在短时间内无法达成一致预期，就容易发生获利盘兑现的情况，减肥药这一轮一直是典型的投机盘主导，管线和原料药相较CXO而言确定性弱一些，上下的弹性都会更大，所以只能基于博短的思路做，高位标的图坏了就走是最有效的做法。
最近减肥药里高位没有基本面逻辑的标的全都不看了，行业逻辑还在，后续只考虑去低位找新品种。
另外今天光弘和赛力斯的杀跌也影响了整个电子的情绪，这里面得有个明确的区分，前天开始一直判断接下来得聚焦在低位+逻辑驱动，谁跟华为谁不跟要有个明确的判断，否则可能会A和V的区别，这轮电子的复苏交易并没有结束，其实最近关注的标的，整体表现并不算弱，继续找结构上（非华为）的机会。
另外昨天文章详细聊了下PC，几家公司今天分化特别严重，正好也就做一遍筛选了。
目前下得去手的公司在3家以内，最近的一次催化是下个月英特尔新款AI CPU的发布会，然后是明年或有的换机周期。
PC现在的优势：
1）预期差够大，基本没人看，连研报都搜不到
2）全是次新股，筹码非常干净
3）位置相对也不低
劣势：
1）确定性相对低，AI PC还是噱头
2）如果没有新故事，量的弹性相对弱
实际上无论PC还是手机，能指望下一轮换机周期的大概率还会由AI终端应用主导，毕竟行业头部公司已经开始下注（英特尔、联想、Vivo、OPPO等），无论如何也值得多看几眼，否则真来的时候，毫无准备的情况下大概率把握不住。
英伟达阉割卡
中午的时候开始传这张英伟达的新款阉割卡产品图，从参数上看，单张卡性能直接打3折，价格依然维持不变：
如果考虑NVlink的集群之后，实际性能应该和目前的昇腾差不多，不过生态还是会有一些优势。
现在关于AI芯片的内外博弈也非常经典，出了ZC之后预期国产化加速，搞一把国产算力，然后NV顶着上限发新卡，市场又开始抡北美链，直到下一次更严厉的ZC出现，周而复始。
大一点的角度看，US在AI芯片领域已经和我们撕破脸，上次（10.17日）出的新禁令摆明了想在整个AI和先进芯片领域进行全面封杀，可老黄毕竟是个生意人，无论后边再来多少次新规，他总是可以卡着上限做阉割版，而且还厚着脸皮不降价，所以拉长看还有没有新的ZC还真不好说，至少APEC结束前应该安全。
所以也就有了一个很朴素的交易模型：
出新的ZC，利好国产算力，比如昇腾、海光、寒武纪、租赁（宣称拿得到卡的企业）
出新的阉割N卡，利好北美产业链，比如浪潮、CPO、租赁（此前拿不到卡的企业）
两者构成完全的对立面，回溯10.17日新禁令之后的走势，有很好的印证：
简化之后逻辑就清晰了，当明确的信号发生之时（新的ZC或新的阉割卡），直接做右侧选择匹配的一边即可，而且得讲究一个早信晚信，一旦这个逻辑被交易一段时间，且股价位置高了之后，考虑到老黄和美BIS的一贯性操作，接下来又会出现新一轮的博弈，转而去潜伏对立的方向（不太赞成搞左侧，毕竟之前挨过打）。
这种类似的交易模型在很多行业里都能找到案例，比如：
1）放开 vs 不放开
2）地产销量坍塌 vs 地产刺激即将出台
3）生猪
4）光伏
这种博弈主导的类型，出现次数多了之后，一定会消耗场内的做多动能，从而导致每一轮空间和持续性都比上一次更差。
所以参与之前就得想清楚自己要挣的是什么钱，别进去之后把自己给说服了，毕竟市场怎么想和我怎么想是两件事。
主观上，我自己一直更看好国产算力，毕竟还在0-1的更早期阶段，到现在为止连一个像样的大模型都拿不出，英伟达顶着7万多亿市值在这里横盘，任何一家算力相关的企业都还有极大的想象空间，而昇腾的增速二阶导高点在2025年，这是真实的产业趋势而非题材。
所以后续国产算力还会有机会，这次趁着NV新卡的情绪冲击，正好多研究研究。