【国金电新】周度要点： 逆变器超预期二连开启板块中报行情，电网设备再迎国际国内催化（转）

#光储：看好逆变器行情扩散、关注半年报环节/公司经营分化 逆变器行业特征决定其很难发生类似主产业链那样惨烈的价格竞争（更多聚焦产品线及其迭代速度、售后等），企业的业绩表现更多受到“量”和订单节奏的影响，今年以来新兴市场需求高增、海外库存消化（体现为连续三个月出口环增）、美国为代表的大储高景气（特斯拉Q2验证），持续推动逆变器经营改善。

锦浪、德业超预期二连，基本确立逆变器环节率先进入基本面“右侧”，个股超预期扩散至板块性行情的趋势清晰，看好持续性。

重点看好：阳光电源、阿特斯、德业股份、锦浪科技、固德威、艾罗能源、昱能科技、禾迈股份。 $阳光电源(SZ300274)$ $锦浪科技(SZ300763)$

我们认为，在当前行业景气底部位置，每一次财报季中各环节/公司之间经营表现的分化都将是市场关注重点和股价的核心驱动因素，率先走出底部的环节/公司、表现出突出α能力的企业，应是当下重点布局方向。

#电力设备：海内外共迎积极催化、近期调整后再现布局良机

海外：西门子能源扩招计划再次印证海外需求景气持续性。公司预计未来15年，全球范围内对电网的投资规模与过去150年一样大，因此预计到2030年总共投资12亿欧元新建产能，创造约10000个就业岗位，在未来两年内实现大部分扩张计划。

国内：国网输变电设备3批招标同比高增，主网建设加速。24年国网输变电设备3批招标153.5亿元，同比大幅增长31%，前三批招标累计招标金额433.4亿元，同比增长约8%，已恢复至正增长。#机会挖掘和跟踪# #逻辑与交易#