同业负债实质是逃避监管，借短配长，现在不是今后同业利率升降的问题，是同业负债资管通道能不能做的问题。//@云蒙:回复@价投路上的小白:这个问题之前和朋友们探讨过，我认为这个影响是短期的，也就是影响的是短期的业绩，而且这个短期的业绩甚至有可能在未来进行弥补，其实兴业银行已经对很多资产重定价了，下面我还是举个例子来说一下：

1、A银行向市场其他金融机构B借来短期资金通过信托等渠道给C，也就是短期资金长配获取利润。之前B要A大概2.5%的利息，A要C大概5%的利息。

2、现在市场拆借利率大涨到4%，这个是即时调整的，A和C约定是时半年或者一年调整利率，比如按照市场价加2个点，或者到时候再议利率的事情，或者到期后再重新配置资产；那么在资产还没有调整利率的时候，A需要付4%的利息，只能获得5%的利息，息差大幅缩小，利润表很难看，这就是现在大家看到的很多股份制银行一季报。

3、资产配置的时间到了，信托等渠道资金的需求还是存在的，这个时候市场是很谨慎的，利率调整必然大幅上涨，我们可以预见这个时候A会向C要7%左右的利息，因为这个时候同业资金供应总量是减少的。然后我们看到A向C要7%的利息，A付给B大概4%的利息，这个时候利差归于正常。毕竟中间做生意是要赚钱的，不是做慈善的，中间要付出很多，还要承担信用风险等。

4、如果到这里，很多人会感觉到，息差回归正常了，那么对这些股份制银行的影响也就结束了，不必太在意这些一次性的损耗了，确实可以这样理解，也就是一个短期影响，但更厉害的在后面。

5、经过一段时间，市场拆借利率从4%由跌幅到2.5%了，这个时候资产端C付给A的利息还是7%，因为没有到调整的时间，这个时候我们会看到息差大幅上升，会大幅弥补之前息差缩小的损失。

6、到这里，我们会发现，同业利率的调整其实就是一个加息过程，我们知道加息对银行是利好，那么同样的道理，同业利率的提高，对同业业务来说，从较长的一个时间段看，对相应银行的整体影响也有可能是利好的。

7、说来说去，只要是渠道能找到好项目，只要能控制好流动性，只要能控制好风险，这些利率的变化对优秀的银行来说，对于长期投资者来说，是可以忽略的。核心的说法就是银行是一个信用中介机构，其必然需要保持一定的利差，资产端和负债端的调整是同向的。