回复@knife911: 1.这个问题的本质是不是可以理解为什么才是价值投资？价值投资的本质是什么？
2.现在中国流行的价值投资就是指的以格雷厄姆和巴菲特为主要代表的价值投资体系。这个体系格雷厄姆是创立者，巴菲特是集大成者。但在两者的著作里都没有对应的价值投资的英语原文。我们所说的价值投资就是两位大师说的投资，除了投资就是投机，是没有所谓的趋势投资，K线投资，这些都是投机。不过这些概念说法时间长了，大家懒得改了。
3.这样的话，你的问题是不是可以理解为什么是投资，投资的本质是什么？
4.投资(既楼主说的价值投资，以下均以投资代替)，的基本定义还有其他相关的重要概念，都在格雷厄姆的《证券投资》(专业)和《聪明的投资者》中被提出，比如投资与投机的区别，安全边际，市场先生等等。
5.格雷厄姆在《聪明的投资者》中对投资的定义:投资是建立在敏锐与数量分析的基础上，而投机则是建立在突发的念头或是臆测之上。二者关键的区别在于对股价的看法不同，投资者寻求合理的价格购买股票，而投机者试图在股价的涨跌中获利。投资者应该充分了解投资者最大的敌人不是股票市场而是他自己，如果投资者在投资时无法掌握自己的情绪，而受到市场情绪的左右，即使他具有十分高超的分析能力，也很难获得较大的投资收益。
6.后来巴菲特对格雷厄姆的体系进行了补充，比如加入了护城河，买股票就是买公司等概念，但巴菲特并没有否定格雷厄姆的体系，只是进行了补充改进，起基本理念都是一致的。
7.最近国内比较盛行的是拿着巴菲特说的买股票就是买公司的说法来忽略安全边际(估值)因素，只要是好公司，似乎可以不看市盈率，这只是断章取义。巴菲特说的都是在安全边际的基础之上的，你可以看看巴菲特重仓买入公司的市盈率，大多数是10倍以下，偶尔有15倍，20倍，就算是后期脱离烟蒂派，也是非常看中安全边际的。
8.个人观点儿，投资必须坚守的核心①安全边际(估值优势)②护城河(公司优势)③挣企业成长的钱(时间复利)④挣市场波动的钱(低估买入，高估卖出)。其他概念可以增加，但必须在以上核心的基础上，不能脱离核心。所以严格意义上来说捡烟蒂是符合投资的定义的，反而那些动不动以七八十倍市盈率买入好公司的行为不是投资，是投机。
9.至于8倍市盈率算便宜，还是9倍便宜，还是8.1倍算便宜，利润每年增速多少，负债多少，Roe多少，现金流多少，分红多少，算好公司，这些问题，不可能有统一答案。
10.我觉得投资这个问题，大的格局是有标准的，但这个标准又不是一两个指标，变量太多，不可能有统一答案。只能说其他条件一样的前提下，来对比一个指标。比如，假如格力和美的除了营收增速不同，其他所有都相同，那可能是哪个增速快哪个好；其他一样，哪个市盈率低哪个好;其他一样，哪个负债率低哪个好。但难就难在现实中，大多数变量都是不同的，你要去综合判断。//@knife911:回复@h大志:这不就是我说的"便宜买入好企业"吗，感觉比较虚，很多伪价投也是这么想的，这个判断标准不够客观

又或者，挑"好企业"是价投的判断标准吗？一个不那么"好"的企业，只要够便宜，买入价格远低于价值，捡烟蒂算不算价投呢？似乎也算。

问这个问题的原因，是感觉雪球上不管啥样的都自诩是价投，真的都是吗？要如何分辨