有道理！让时间证明一切。//@杨子哥哥帅呆了:回复@chris笨笨:我来聊下我的观点，还记得曾经增速30加，市盈3，4倍的银行吗，还记得曾经低估到地狱十九层的内房吗，还记得100元以下的茅台吗，十几元的五粮液，格力，万科吗，市场犯过太多的错误，换句话说，它又何时曾正确过，如果市场总是正确，又何来的低估与所谓的价值投资。回到吉林敖东上来说，我们所看到的这么多“优点”与“价值”，在特定的某段市场环境与时间节点下，市场的观点与结论或许刚好完全相反，比如我们所认为的敖东一手医药，一手股权投资，双轮驱动。医药稳健，投资躺着赚钱，一笔对广发的成功投资，为敖东带来数不尽的财富与江山，并将在所能看的见的未来继续持续下去，而市场的看法或许是不务正业，沉迷炒股，不可持续，虽然我绞尽脑汁也想不明白为什么不可持续。比如我们所认为的广发第一大股东之位，是一种稀缺资源，是一种权利，是一种溢价，是做中国资本证券化这块越来越大的蛋糕的分糕人，是失去了或许再也找不回的机缘，但市场的看法或许是间接持有股权，应该折价，多元经营应该折价……等等等各种分歧现象，不胜枚举，总之当股价下跌的时候，市场会认为为它有无数的缺点，无数的利空，但它的优点与低估，市场可以视而不见，当股价上涨的时候，市场又同样会认为他的上涨有无数有力的支撑条件，有无数确凿无疑仿佛会立刻兑现的利好，他的缺点也会被人所无视，所以股价的下跌，跌到哪一步，可以解释为各种因素的合力，也同样可以是不需要任何理由和原因的，因为它们大部分是滞后的，更多的是我们去说服，安慰自己的理由，而不是市场的逻辑，当我们足够了解这家公司，当我们能看懂它的生意模式与商业逻辑，当我们能认清它低估的本质与价值因何而存在的时候，当我们能认定它的基本面没有重大变化的时候，短期它的上涨与下跌，或许只是市场的正常波动而已，只是在这个以散户为主导的“不成熟”市场，往往喜欢矫枉过正，走向极端罢了，高估的时候可以高到天上，低估的时候同样可以低到地心，一家基本面没有任何变化的公司，上涨与下跌百分之50都是多见不怪的事情。而我们投资者要做的，就是通过自己的能力圈去穿透这些迷雾与干扰项，去寻找它内在的核心价值，只要它的核心价值在增长，它被不被市场所认同，它何时被市场认同又有多重要呢？相反，这种迟到的市场认同，为我们带来了低估廉价的筹码，高性价比，折价买入的机会，所以吉林敖东这样的一家优质企业确实不应该只值1.1pb，但现实是它完全可以跌到更为低估的地步，阳光底下没有新鲜事，我们纵然有天大的本事，我们能做到的也只能是判断价值，认知本质，但无法去猜测涨跌，无法去预测行情，无法去左右趋势，所以如果真的懂它，那么可以选择等待或者享受这一切$吉林敖东(SZ000623)$ $广发证券(SZ000776)$ $民生银行(SH600016)$ #兴业银行#