$LINE Corp(LN)$       今晚上市，不谈股价，不谈估值，就谈谈基本面吧。预期向好的话，就可以无视估值无脑干了。以下不谈利好，不谈财务，只从产品层面谈谈利空：

国际化的不确定性
$Facebook(FB)$       和$腾讯控股(00700)$       都不是好惹的对手，蓝星和兔国是他俩的主战场，如果日朝合并的话还能一战，现在面对世界上最强的两大陆海权国家，两大向海外输出互联网产品的国家，必然是不好惹的。虽然细分的东南亚市场还可以撸一把（毕竟二战的盟友和战后的重建CP还可以撑着，外加黑莓BBRY的撤退），但是长远看暂时还没有头绪。

高净值用户的饱和
总所周知，日本用户是全球ARPPU最高的，这个市场都饱和了，用户的人头估值下降了，后面的故事还怎么说？

复制能力的下降
Line的创新能力，原本远低于微信，在Line发布游戏1年后，微信才开始缓缓上架微信游戏。现在呢？Line Play和Line Friends等类似应用在公众号和服务号内部百花齐放，而Line呢？即使被墙掉了，依然在折腾新东西的话，墙内的新闻也不会断的。

韩企基因
虽然LINE的母公司NHN Japan一再强调其是一家纯正的日本人管理的公司，但是其母公司NHN是韩国公司的本质是不争的事实，所以其开展业务时，处处制肘，日本的大游戏公司也不会和其进行深度搞基。想一想，近期股价上天的任天堂为啥选择DeNA（股价跟着一起上天）而非选择Line的入股？论协同效应，Line的关系链对老任更加有用哦！
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