万兴科技21Q2简评：单用户价值和长线观测点

Q2简评

简单点评下万兴科技的Q2。万兴科技属于小而美且有一定技术壁垒的企业。其生产力工具，本身能带来内容创作的门槛逐渐降低，也就是让创意更好的被呈现，往这个方向去精进，无疑是正确的。

虽然万兴的收入主要集中在海外，不过其喵影在B站的粉丝数，也是一个观测国内业务的前瞻指标。

另外就是SaaS业务转型这块，月活达到了7740万，如果按照单用户价值计算的话，差不多在68人民币，也就是差不多10美金上下的样子。

其订阅收入占比达到59%，按照半年报5.03亿算，差不多在3个亿的水平，可以继续享受视频行业的红利期。

后续观测点

1.万兴喵影的核心双马尾IP娘——星婉，何时参加B站舞蹈区的内卷？

2.国内短视频“去猪食化”的趋势红利，万兴能吃到多少？

3.海外随着全球人民手机配置和手机质量的提升，下沉国家新增的视频需求和产能，能从 $Adobe(ADBE)$  的工具中取得多少红利。

4.视频本身是一个复合平台，可以承接万兴的其他基础设施如音频、绘图、文档等，万兴过去的研发投入积累，能否产生更强的协同效应。

5.墨刀本身是产品经理的生产力入口，正如 $Atlassian(TEAM)$  的Jira是开发人员的入口一样，“实用工具”的协同效应能否有更多的体现？

以上

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