雪球，改变了我的人生——雪球7岁生日随笔

今年开始到现在，全球资本市场都陷入了一种不确定性的恐惧之中，从先知先觉的暴涨，变成了后知后觉的暴跌。和大多数球友一样，重仓的股票里，有的幸免于难，有的也在忍受着各种回调。所幸自己还算淡定，一方面没有亏到本金，另外也想着功夫在诗外，开始折腾起古董电脑。

旧电脑

此文也在这样的一台旧电脑中诞生。这是马云家淘了一台NEC的工作站准系统，然后用白菜价买齐CPU、DDR2内存、硬盘，再根据系统上遗留下来的正版vista COA标签，装上日文版的windows vista small business并激活——然后更新装完驱动，差不多前后折腾了几天，现在终于可以用它来发帖了。比起当下永葆青春不停更的windows10，在老电脑上安装操作系统真的非常痛苦。日本作为当年GDP全球第二的国家，日语在全球创造出来的信息量也是仅次于英语的存在，所以微软当然不愿意放弃这块市场，windows XP的64位系统除了英文版之外，原生（而非使用语言包）的操作系统，微软也只提供了日文版。

就在中日GDP互换的2011年，雪球诞生了，而我买这台工作站，恰好也是那个年代的主流配置。7年间，整个世界的科技继续接力发展，二级市场也穿越着各种周期和牛熊。优质的公司在这7年里继续创造着不错的回报，而手头这台在当时集成了PC互联网大量高科技的NEC的工作站，却从大几千RMB跌到200不到。相反，耳机音箱、机械键盘，直到cherry的专利过期之后，售价依然坚挺，有的价格甚至还上涨了。为什么上涨呢？本质上还是供需变化，竞争较少的模拟舒适体验和竞争激烈的数字性能竞赛之间的变化。开始上雪球之后，“透过现象看本质”就不再是哲学课本上的教条，寻找解读变化通过二级市场押注，还能获得金钱和思考的成就感。

投资失格

然而就是这样的一款老电脑，里面的不少芯片在特朗普发动贸易战前的中国市场里，还是没办法制造的。也恰好是在我球诞生的2011年开始，电脑CPU的性能就达到了一个饱和，也就是对大多数的商用场景来说，基本上够用了——比如我现在用这台电脑发帖打字，不会出现卡顿非常流畅。所以这种“摩尔定律”停滞下出现的贸易战的芯片话题，不得不说是中国的机会和利好。虽然芯片的产业体系非常庞大，投入成本也非常高，好在这样的停滞天花板也给了奋起直追的中国足够折腾的空间。比起当年不断增发投入一代代产线液晶面板的京东方来说，芯片上走的弯路和达到盈亏平衡点的时间，会更快一些吧。

一项科技最终，在为人类文明贡献了足够的价值之后，增速都会和股价一样，进入滞胀期。然而作为投资者，若要继续站在资本市场上的浪潮之巅，就需要不断地刷新投资知识了。早期的雪球是价值投资者的主流舞台（现在是聪明投资者的主流舞台），而很多价值投资者都会将“市盈率PE”或者“市净率PB”作为投资决策的唯一指标——这是非常可笑的，虽然在某些投资大师的早期著作中，有过所谓“高PE的危险性”，甚至有人至今依然嘲讽2013年创业板带来的结构性牛市行情。

市场里充满着新鲜事，而投资能力也要随着市场的进化而进化。出现了新的科技，有的说是圈钱，有的看作是变化。既然不变的就是变化，那我们就更应该拥抱这样的趋势。看到这里，也许你会说——“天底下没有新鲜事”，这句话也是对的。复盘历史，新的科技，无论当年的铁路航空电子还是现在的IT互联网，从后视镜看都会带来所谓的“泡沫”，但正是这些泡沫才促进了科技的发展，才从中实打实地诞生了大量行业龙头的万倍股。再进一步想，这种新事物的“泡沫”，和荷兰郁金香、东京房地产的泡沫，是同一种吗？

还是得与时俱进，不断地思辨和总结：巴菲特说的哪些话是非常有用的？哪些话是没用的废话？哪些话早就被广泛认知即时反馈到市场里了？哪些方法是基于当时的历史条件不可复制的？哪些行动是只有BRK这种资金量才会考虑的？——这些问题，把“巴菲特”换成索罗斯、林奇、戴维斯也适用，换成不明真相的群众和TAKUN也同样适用。

投资的很多理论是相互矛盾却有用的，但需要足够的积累才能找到正确的打开方式。尽信书不如无书，这倒是给我这样的投资浪漫主义者偶尔忙里偷闲的理由，虽然买了很多书还是读得很慢，大部分时间还是想“功夫在诗外”地鲸吞下政经文史，尝试未来在某些历史节点下对投资实现降维认知的update。

大多数人生的时段都太忙太浮躁，留一些思考时间和自己对话，或者如我这般用旧物做一场“穿越旅行”，兴许是比不经思考地刷帖翻书要有用多了。

我球美如画

每年雪球举行活动，遇到不明真相的群众 ，我就会想办法找他合张影。有次方三文问我为什么喜欢找他合影，我说：你创办的雪球彻底改变了我的人生。相信还有很多的雪球大V们，也通过雪球记录下自己的历史，改变着自己的人生，走在财富自由的道路上。

自己还在鹅厂作产品设计师时，第一次作为垂直社交类产品接触了雪球。当时iPhone里时常把玩的手游《智龙迷城》背后的上市公司GUNGHO成了东京证交所中创纪录的1年113倍股。之后掌趣科技收购的大掌门就是完全照搬智龙迷城的玩法，也成就了13年创业板行情的龙头地位。就这样自己在老本行二级市场的百倍刺激下开始投资股票，发掘港美日欧的能力圈内标的，通过雪球上正确的理念跑步进场的自己，还是走了不小的弯路，在不断地和自己的人性斗智斗勇中进化自己的投资方法。

由于从业和股权激励的关系持有过腾讯，感受每天的业务变化，在工作中寻找持有和再上车的理由，就像之前一位大V说的“用投资的理念工作”。而今一些曾经在行业内用的方法却早已被各家投行的分析师们娴熟掌握，并利用工具做出更定量的判断——从看App Store指数排行到数服务器数量，从打听头部业务分成到建模逆推数据。而作为小型投资人的我们，定然要寻找新的方法才能先于一步获取竞争优势。

投资是理性枯燥的，还是好玩有趣的？我觉得是后者，毕竟Game一词除了代表游戏之外，还有一个意思就是“博弈”。所以游戏作为好玩的东西，和博弈同宗同源，用一系列的选择在这湿地长坡的雪球上，滚向下一个净值新高点。

这7年间，遇到雪球，才有了上述认知飞跃，才有了许许多多的从零到一。投资的长跑才刚刚开始，未来的道路会更加有趣，谢谢你，雪球。

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