期货是一回事，现货是另一回事，期货热卷4600，宝钢现货还是5600，煤价不下跌，钢铁也不会降价，四季度不用担心，市场担心的是未来

关于宝钢的基本面了解最详细的是@忘忧缠断人 可以看她的帖子。
你的问题，逻辑比较混乱，四季度就是10-12月，未来几个月超过了4季度范畴。而且营收肯定是同比大增的，营收只跟钢价有关。

我个人更倾向于第四季度业绩是第三季度业绩+20亿左右税收减免，也就是80-90亿左右。
第四季度产量跟第三季度产量差不多。
第四季度钢材价格环比降了一些。
第四季度铁矿石环比降了很多。
第四季度焦煤环比上涨了很多。
焦煤上涨跟铁矿石下跌打个平手，毛利率跟第三季度差不多，产量跟第三季度差不多，业绩也应该差不多。

从库存来看，现在的库存与去年同期相当，都属于低库存。。这就保证了钢企不会亏本卖货，货只这么一点，我还亏本卖？。
从供给来看，今年四季度产量下降比较多，一方面是前三季度还增产4.6%，而国家要求全年不超过去年，那么四季度将下降粗算一下是13.8%；还有最严冬季限产，那么四季度的产量可能还不止减少13.8%。
从需求来看，房地产用钢有可能下降13.8%，但基建用钢、工业用钢不可能下降13.8%。
所以供需面是 供需双差的情况下，供更加低。
从材料成本来看，今年四季度焦炭价格远高于去年，铁矿石价格稍低于去年。总体成本比去年同期高350左右。
去年四季度均价算4400元一吨，今年四季度均价粗估4400+350（成本提高）+300（毛利提高，供更差于需）=5050元一吨。。。去年四季度的营业收入4400*1（把去年的销量看成基数1）=4400，今年四季度的营收5050*（1-13.8%）=4353。。
可见今年四季度的营收比去年持平或降低1%。
这是对整个行业的大致计算。。
针对宝钢股份，因为品种钢占大头，四季度的营收将高于去年同期。看现在热卷市场价5250左右，宝钢还卖5600就知道了。

营业收入会下滑，产量及单价双减，但盈利影响不大。

四季度宝钢问题不大，市场现在是对趋势不乐观而已。但股价经过大幅杀跌，现在再看空是不合适的

肯定下滑！！汽车产量，严重下滑。房地产大滑坡，带动家电下滑，变压器减少。汽车钢，家电钢，需求量大降。电工钢持平。船钢稍微好点。总体上，收入大降。利润略降。

其实暂时一个两个季度的业绩下滑不应该是买入或卖出的理由，应从未来长远的发展方向去看宝钢。

宝钢又不是造螺纹的，冷轧热轧板价格