2019年白银指数上涨19.56%，在全球货币宽松、降息、经济衰退的大背景下，金银有进一步上涨空间。截至2019年1月3日，COMEX黄金收盘1555美元/盎司,有望突破前期高点，开启新一轮上升。
兴业矿业拥有全中国最大的单体银矿--银漫矿业，储藏白银1万吨，储藏锌111万吨，储藏铜8万吨，年采白银210吨，亦是国内最大的白银生产矿山。公司于2016年11月以24.13亿的价格将银漫矿业收购，目前为上市公司的‘主力矿山’。
2017年，银漫矿业实现营收10.04亿，占上市公司比例为49%，贡献净利润4.67亿，占上市公司净利润的80%左右。
2018年1-9月份，银漫矿业实现营收、净利润分别为：9.25亿、3.98亿，占上市公司51%、70%左右。
2019年初银漫矿业因为一场重大矿难，死伤50人，监管部门责令银漫矿业停工整顿，引发连锁反应，上市公司股价下跌、股权质押被爆仓，大股东兴业集团资金链断裂、遭到债主集体的诉讼等。
2019年12月2日，兴业矿业与银漫矿业分别收到内蒙古自治区锡林郭勒盟应急管理局下发的《行政处罚决定书（单位）》。因违反《安全生产法》对兴业矿业以及银漫矿业分别处以300万元和490万元的罚款。
矿难事件定下结论，事故对公司造成的业绩影响为：1.罚款790万元，属于轻罚 2.停产产生的损失 3.整顿安全的投入，对于当事责任人处罚更是微乎其微，主要在勤勉尽责义务上。
上市公司方面，2018年亏损1.7亿，2019年前三季度亏损1亿，为了规避ST，公司断臂求生，赶在2019年最后时刻，卖出三个子公司，获得2.1亿元收入，至此，ST风险解除。
2019年12月27日，股东减持约3%的股份，预计套现2亿元左右，大股东资金紧张状况有望得到缓解。
那么，目前兴业矿业最大的机会和风险均在于银漫矿业的复工时间问题上。按照进度，大概率会在2020年的上半年复工。
目前兴业矿业的营收贡献：锌矿41.8%，铁矿9.43%，含铜银精粉21%，锡矿19%
按照兴业矿业正常的产能，年净利润在6-7.5亿左右，对应PE15.9-12.7，兴业股价处于严重低估位置。
投资逻辑比较清晰：矿难导致的股价低估，会随着复工而实现股价的修复，同时兴业矿业有白银概念，虽然目前白银在产能和营收贡献上占比不高，但是随着银漫产能的释放，以及白银价格的走高，未来有很高的现象空间。目前，应该是参与兴业矿业最好的时机。
风险在于银漫矿业因其他原因长期持续不能复工，这种事情存在，但是概率较小。