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其次,拥有债券属性。
债券属性决定了可转债的安全边际。债券面值100元,这是所有可转债的发行价格,将来上市公司会以100元的价格回购,如果我以80元买入可转债,那么将来上市公司还我100元,我则赚了20元的差价。
举个例子,目前市场上价格最低的可转债为 辉丰转债(128012),今日收盘价79元,本人长期跟踪此转债,正股为辉丰股份(002496),江苏的一家做农药的公司,业绩一直不错,受环保影响,股价连续下跌从6元跌到2元多钱,跌幅70%以上,很明显辉丰转债是比较抗跌的,最低到了72元,最近才反弹至79元,下跌时候明显跌的少。
再次,债券是有利息收入的。
同样以辉丰转债为例,6年期的债券,每年的利率如下,虽然不多,但是总归是有的。相比利息,投资者最吸引的是债券兑付,但最大的风险也在于是否能够兑付,如果公司破产,资不抵债,是会出现无法兑付的。当然这也是所有债券最大的风险所在,至于辉丰股份是否会有兑付危机,很难讲,存在比较大的赌的成分,因此不建议赌。
最后,可转债可以转换成股票,这是可转债最大的魅力所在。
如果正股下跌,可转债因为债券属性,跌的会少,如果上涨,则跟随股票价格一起上涨。
至于可转债涨幅与股票涨幅哪个大的问题,涉及一个折溢价的概念。转股价值与转债价格,其实还是一个价值与价格的问题。
如果平价,价格=价值,那么可转债涨幅与股票价格同步;
如果溢价,价格高于价值,那么可转债涨幅小于股票涨幅;
如果折价,价格低于价值,那么可转债涨幅大于股票涨幅,
因为可转债的安全属性,导致绝大多数可转债都是溢价的。所以平价或者折价的可转债品种就具有非常强的投资价值。
举个例子,吴银转债(113516),正股是吴江银行(603323)
今日转债收盘价格是103.62,转股价值是101.42,小幅溢价。
首先银行股,存在兑付危机的概率比较小,直白点就是银行倒闭的概率比较小。因此转债价格基本上会小幅波动在100元左右,除非正股 吴江银行(603323)大幅杀跌。
如果吴江银行上涨,那么因为几乎是平价,所以转债涨幅与股票价格涨幅同步。看到这里,你是否感受到了,可转债在熊市期间进可攻、退可守的美好属性了呢?
股票的上涨你不会错过,但是股票下跌,你会比其他买股票的人跌的少,而且长期来看,只要能兑付,理论上就没有风险,大不了6年之后上市公司兑付了,但是时间成本耽误了。
目前整个市场上可转债品种已经非常丰富了,挑选可转债有几个建议:
1.首先要看正股上市公司是否存在兑付危机,即是否未来会倒闭。
2.尽可能的在100元以下买到可转债,增加你的安全边际。
3.目前指数是2700点,选择最新发行上市的可转债,溢价会小,发行早的转债因为抗跌,其实普遍存在较高的溢价。
4.挑选正股具有上涨潜力的可转债品种。
目前市面上的转债有,海澜之家的海澜转债(110045),三一重工的(110032),赣锋锂业的赣锋转债(128028),国泰君安的国君转债(113013),中科曙光的曙光转债(113517)等等,都可以长期关注,正股一定要是好公司,不能倒的那种公司。
在此点位而言,相比,性价比最高的我认为是吴银转债,但是否会涨,取决于吴江银行是否会涨。至于银行股是否会涨,要看大盘是否企稳反弹了。
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