新能源不起，熊市不止，怎么破？

虎年最确定的主赛道还是新能源，它都起不来的话，市场就会一直熊下去，因为没有其它行业未来五年增长的确定性和增速可以与之比拟了！

简单说几句，有缘人欢迎客观探讨，吹黑的不要：

①新能源不光只有用电端的锂电，还有发电端的风光产业链，但是去年都涨多了，涨急了，有内在的调整需求，目前已经充分反应了，接下来分化看业绩，不光看今年的利润，还要看未来的成长。

②风光中上游和锂电中上游，扩产降价带来的价格拐点一定会来，迟早的事儿，这点不用怀疑，更加不用害怕，其实中上游竞争降价对大家都是好事，对产业更是大好事，中上游“剩者为王”，下游需求加速，两全其美。

别张口闭口拿周期说事儿，那是看不到产业趋势的短视和刻舟求剑…万物皆周期，关键看周期长短，抛开需求谈周期，那说明你并不懂周期。

更别拿新能源和猪周期做类比，那就真成了猪。未来十年，吃猪肉的总需求只会减少不会增多，新能源的需求呢？

在一个高速增量的市场里，蛋糕快速扩大，大家都有钱赚；而在一个存量博弈的市场里，蛋糕就那么点，当然就只有内卷虎口夺食了，这就是所谓的周期罢。

新能源需求端持续5到10年以上的几何级高增长毋庸置疑，这，才是王道。

③风光最下游的【新能源运营商】（也称绿电运营商），未来几年是高速的量价齐升，目前的估值肯定严重滞后于业绩高增长。但一定要区别于传统的火电厂，未来十年，火电厂一直要甩包袱，而纯正的新能源运营商轻装上阵一直做加法，二者有本质的不同。

举例国开行2015年发起成立的纯正新能源运营商【金开新能】，21年初的装机量才2GW，23年底将增长到13GW，光量就翻了6.5倍…如果算上绿电溢价和绿证价格所带来的价格上涨，那么量价齐升带来的利润至少翻13倍，市值难道会一直原地踏步？…可是目前股价却还只涨了50%，今天又跌去了6.6%，我也看不懂，市场经常因为情绪而短期犯错，但长期一定回归，这才给了交易的机会。

④新能源板块去年是炒预期炒梦想，大家都一股脑的往死里干，但是今年不可能了。今年还放不出业绩的新能源公司，市场不可能再给市梦率了，因为已经有对手今年PE只有十几倍，甚至五六倍了，干嘛还要继续听你PPT讲梦想？？

今年投资新能源还在听梦想看PPT的，去年是往死里干，今年大概率是干死你。

⑤今年的每一次季报，都将从新能源里面淘汰一大批“拟”扩产的PPT，筛选出一两个踏实扩产放业绩…辨别其实很简单，每个季报都认真看看出货量和利润的增长情况，同比环比都比比…独立思考，别光听某些研究员望天瞎比比。

举例锂电核心材料六氟磷酸锂龙头的【多氟多】，6F扩产在其他家纷纷拖延进度（天赐的进度都延后了快一年）不达预期的情况下，它是扩产唯一靠谱并持续超预期的实干公司，不吹不黑，那就用每个季报来不断验证吧，可比公司就看三个：天赐材料、永太科技、天际股份。6F的蛋糕在快速长大，就看谁能吃得更饱了。

本文选在3月8日市场和板块大跌情绪低落时发布，道理其实都懂，可人总是容易被情绪左右，这是人性的弱点，克服不了就只有韭菜的命。特此记录，警示自己别做韭菜，仅此而已。

【免责声明】：个人研究笔记，不做任何投资参考，据此买卖，后果自负。

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