砸锅卖铁买中远 咬定海控不放松

惯性投资实质是投机


惯性投资策略，

就是购买过去几个月中表现良好的股票，

卖出过去几个月中表现糟糕的股票，

实质是追涨杀跌，是投机，不是投资，

是趋势投机，

如果不注重企业价值，仅考虑趋势惯性，

投资实战中隐藏着巨大的风险，

事实上趋势可以随时反转，

如果真正仅能凭趋势就可以股市赚钱，

趋势的判断依据几条线就可以，

那谁还会亏钱呢？

那又赚谁的钱呢？



惯性投资理念由来已久，

“华尔街之王”蔡志勇也是其倡导者，

道琼斯指数创始人查尔斯-道就坚信惯性投资

并坚称越高越买，越低越卖理论有道理，

但实际上很可能买上山顶上，

割肉地板上，

与此针锋相对的是价值投资理论，

巴菲特以为应越跌越买，

实际上巴菲特是选择好企业，但仍亏损巨大

就买点来说，

个人以为，优秀企业的底部右侧为最佳买点


巴菲特的越跌越买，是投资企业，是投资

低买当然比高买好，

底部买比所有的低买，半山腰买好。

惯性投资，实质是投机，

正好符合格雷厄姆对投机的定义，

著名的经济学家凯恩斯以为，

投资与投机的最大差别在于，

投机不是因为他看好某企业的内在价值，

而是猜测大家未来会看好某企业，

而投资则是看好证券背后实打实的东西，

购买那些公司资产与日后收入让人满意的公司

凯恩斯投机二次爆仓，

转变为投资后，取得长久超过大盘的收益。


对股票的研究越多，

学者们就越确信股票的价格在未来的

趋势不可预估，

格雷厄姆认为股票市场短期来看是投票机，

股价短期走势由看空看多者的多少决定

这是无法预测的，

随机漫步理论也以为，

股票走势类似随机漫步，无法预测，

当然，应该排除股票被人操纵的情况。



惯性投资，如果在大牛市中，是灵验的，

当然在大牛市，什么投资理论都对，

股价都会大涨。

在牛市中，既使价格偶尔颠簸，

大多数人还是认为股价会一直上涨，

在股价不断攀升的过程中，

任何一点买进都会带来利润，

因此惯性投资看起来很灵验，

但一旦不是持续的牛市，

惯性投资就会失效，

变成买在高点上。



惯性投资实质上是高买，追涨杀跌，

在实际操作中，

最大可能就是亏损累累，套在山顶上。






参考书目《华尔街第一个华人大亨》