怎样保住本金
巴菲特有三大投资原则:
第一,保住本金:第二,保住本金;
第三,谨记第一条和第二条。
本金是种子,没有种子便无法播种,
更无法收获。
那么怎样保住本金,巴菲特没有说,
如果从技术分析者,投机者的角度,
那就是止损,
而从价值投资者的角度来说,
没有股价下跌止损一说,
价值投资者以为,企业好,股价越下跌,
估值越低,越应积极买入,
因此,价值投资者只有基本面恶化的止损
和估值过高的止盈,
但价值投资者有股票买入的安全边际
与低估值买入的理论。
那么,价值投资者怎么保住本金,
优秀企业长期趋势是上涨的,
偶然因某个因素如一个季度净利润的大跌
致使股价大跌,然后业绩恢复,股价上涨
从而在K线图上形成一个类 U 形的形态,
以个人的血淋淋的教训,
本金损失的最大原因,
是在U形左侧的顶部买入,
以及在U形左侧下降时越跌越买的买入,
这是个人资金损失最大的原因,
而且损失最快的,
比喻贵州茅台左侧下跌时,
几天下跌20%以上,
海天味业近乎二个跌停,
虽然最终股价都收复失地,
本金只是暂时损失,而不是永久损失,
但毕竟损失过,也损失了时间。
个人发现,左侧顶部和左侧整个下跌过程
是价值投资者损失最大,本金损失最快的区域
如果价值投资者真正想保住本金,
那就不要在左侧买入,顶部买入,
而是在优秀企业大跌30%,40%后,
形成宽广的底部形态,
选择底部右侧低点买入,
即使不能买在最低点,
也不会股价再出现连续跌停,
因为在左侧下跌过程中,
空方力量已充分释放,
底部买入,本金损失的可能性,损失的金额
都比左侧买入少很多倍。
如果价值投资者认为股价越跌,
优秀企业估值越低,越划得来,
那底部不是估值更低吗?更划得来吗?
价值投资者的最大亏损和失误,
就是左侧买入,损失巨大本金,
浪费大量时间,
巴菲特本人也一样,
左侧买入股票,一买就套牢好几年,
巴菲特最开始27元每股买入华盛顿邮报,
越跌越买,最后股价跌到6.8元,
巴菲特被套牢动弹不得4年,
还是在巴菲特强烈要求华盛顿邮报,
回购40%公司股份的基础上实现的,
否则会套更久。
巴菲特金融危机时买入高盛优先股,
当时市价125元,巴菲特115元左右买入,
后来股价最低跌至48元。
股价5年后才回到150元左右,
巴菲特不得不承认自己买早了。
可见,左侧越跌越买,
是造成本金惨重损失的原因,
更是造成本金迅速损失的原因,
价值投资者如果想保住本金,
那么切勿左侧买入,
优秀企业大跌后的宽广底部,
才是最好的买入区域。
底部买入,才是保住本金的真正方法。