在美股场内，CTA等基金的多头仓位维持在极高水平已经个把月了，我们的系列文章一直不把这个“仓位高”作为看美股调整的理由，因为从经验而言，只有“仓位足够高的时间足够长”才是股市调整的理由，目前从时间尺度上看，场内仓位调整的倒计时已经开始.
从美股波动率角度来看，一方面是从年初至今波动率控制型基金的仓位正随着美股波动率的不断下行而升高至极高水平，这些长期压抑起来的仓位，很可能成为未来波动率释放过程中的“弹药库”；每位金融参与者的动物性，很容易成就金融体系的反身性。