说起中顺洁柔大家应该不陌生，生活中应该经常能用到他家的产品。
但如果看一下公司最近三年的股价走势，可以说是惨不忍睹。
股价自从2021年5月份达到顶峰34.9元后，便一路下滑，
截止本周五，股价创下最近三年历史新低7.19元，
当前市值仅有100亿，那么，公司是否低估了呢？
下面我们详细看看公司财务情况。
一、从净资产来看
公司目前资产合计98亿，扣除掉3亿无形资产，负债42亿外，
公司实际净资产大概在50亿，而目前市值100亿，差不多占了一半。
资产状况良好，并非空壳公司，有家底支撑。
二、从营收来看
公司营收从10亿增长到100亿附近了，翻了10倍，单单从这项数据来看好像还可以。
只是公司最近几年营收出现停滞状态，在100亿附近很难再出现增长了。
三、从净利润来看
净利润从不足1亿在2020年达到巅峰9亿，
随后公司开启了净利润下滑之路，2023年净利润仅有3.3亿了。
四、究其原因
可实际上，公司营收并未出现大幅下滑，为何净利润下滑如此严重呢？
通过翻阅公司财报披露信息得知：
公司生产用主要原材料为纸浆，公司生产耗用的纸浆成本占公司生产成本的比重为40%-60%。
因此，公司面临纸浆价格大幅度波动的风险。
我们再去看看实际情况是不是如此？
通过纸浆指数最近几年走势可以看出：2020年纸浆价格最低。
怪不得公司2020年净利润大赚9亿，
后面纸浆价格走高，公司净利润也随之下滑，
基本上和公司表述一致，
纸浆价格是影响公司净利润的罪魁祸首。
所以，看中顺洁柔的未来业绩趋势，主要看纸浆未来价格走势就可以了。
再去看看公司纸浆主要从那里进货？
根据公司的表述，纸浆主要来自海外进口。
在最新2024年信息披露中，公司纸浆主要来自智利、巴西、加拿大以及欧洲等国。
而结算方式主要采取外币结算，那么影响公司业绩的另外一个因素便是汇率的波动。
至于其他的影响因素，如公司管理层拉胯，最近请的网红代言影响公司形象等等，这些并不能对公司业绩造成主要影响。
从纸浆行业大周期来看，未来纸浆价格下行几乎是肯定的。
一旦纸浆价格下行，公司利润有望增厚。
目前在纸浆高位公司尚能有3亿净利润，
而且公司净资产有50亿，
公司现在市值才100亿，
相当于花50亿，买入一家当前盈利3亿的公司
而未来纸浆价格下行后，净利润肯定会随之上扬。
综上所述：我认为当前100亿的中顺洁柔已经具备投资价值了，现在的市场已经将过去的水分全部挤掉了。
如果，你看好中顺洁柔，那么从当前100亿开始分批建仓，长期持有，等待未来纸浆价格下行；
前提是你要有这个耐心，也许1年、也许三年五年都有可能。
对于周期股，你要做的就是提前埋伏，耐心等待时机。
如果你有长期持有的耐心，未来中顺洁柔市值到150亿，收益率50%问题不大。
老规矩，放张图，等待市场验证，股价有望再次回到11-12元。
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