2018年第四个季度要开始了，而第四季度的第一个月，可以说重头戏基本都在一个会议上——10月19日到23日在慕尼黑举办的ESMO（欧洲肿瘤学学会），有多达14个美国上市公司将会在会议上公布最新的临床试验数据。另一方面，这个月有许多小市值公司将迎来非常关键的时刻-PDUFA。因此，本月我们重点推荐关注一些不怎么起眼的小公司，以期得到高额的回报：$BioLineRx Ltd. - American Depositary Shares(BLRX)$ $ImmunoGen, Inc. (IMGN)$ $TherapeuticsMD, Inc. (TXMD)$
一、BLRX
BLRX在8月13日的中报中宣布会在ESMO（具体为10月20日北京时间23点15分）公布其处于2期临床用于治疗胰腺癌的药物BL-8040联合KEYTRUDA的最终数据。
BLRX是一家市值1.16亿的2011年上市的生物医药公司。BL-8040是其处于2期临床的明星产品，是一种CXCR4的高亲和性短肽抑制剂，可以用于治疗固体肿瘤，白血病以及促进干细胞进入血液的多种疗效。而这次将进行汇报的试验结果是与默克合作的项目，KEYTRUDA是默克公司的PD1免疫抑制剂，在今年1月的ASCO上，该项目的试验数据非常惊艳，数据显示了显著的T细胞进入胰腺癌细胞中，43%的病人在接受了5天治疗后，增加了15倍的CD3+T细胞和2倍的CD8+T细胞。而去年10月的另外一份组合用药中，BL8040跟atezolizumab 治疗胃癌的试验中也得到了非常好的应答。
可以说，BL8040至今为止在各个试验（包括白血病和干细胞移植治疗）中均得到了非常好的结果，因此，我们判断这个月的ESMO会议上有很大概率得到一个非常positive的结果，所以我们认为该公司合理估值为2美元每股。
二、IMGN
IMGN在中报中宣布会在ESMO（具体为10月20日北京时间18点30分）公布其处于1b期临床用于治疗platinum抵抗的卵巢癌的Mirvetuximab soravtansine联合KEYTRUDA的人群扩展试验的初步结果。
IMGN是一家市值14.11亿于1990年上市的老牌生物医药公司，现在主要集中研发下一个用于治疗癌症抗体药物复合物。Mirvetuximab soravtansine是一种主要用于治疗FRα阳性癌症的抗体药物复合物。根据前面得到的数据显示，第一批试验的14个严重病人中的ORR为43%，中位无进展生存期5.2月，安全耐受性良好，预计2019年上半年公布最终结果。另外一个同时进行的试验mirvetuximab 与 Avastin联合用药在54个病人中获得了43%的ORR和7.8个月PFS。
IMGN吸引我们眼球的重点在于，他们在6月进行了二次增发，稀释了股价，使得现在成为了一个很好的介入点。配合着10月的第一次汇报和明年上半年公布最终结果，如果符合预期，这家公司非常有可能把专利权卖给垂涎已久的默克或者罗氏，那么，我们可以看到，20美元到来的一天，这里我们先持谨慎观点估值为15美元每股。
三、TXMD
5月8日，TXMD公告称收到用于治疗TX001HR中重度血管舒缩症的PDUFA日期为10月28日。
TXMD是一家专注于研究发开妇科疾病药物的市值15.32亿，2013年上市的公司. TX001HR是一种利用SYMBODA技术组合雌激素和孕激素的用于治疗绝经后的血管舒缩症的药物。
之所以推荐这家公司是因为其被市场大大的低估了，哪怕考虑到最近被认股权证和期权稀释的股价，这家公司的合理估值也应该在12-24刀之间，为什么那么说呢，首先是imvexxy一年的销售额在0.4-0.7B，Yearly Ring大约在0.1-0.5B，而即将通过的TX001HR则有0.72-1.19B，加起来应该有1.2-1.8B的样子。然后接下来的一年内有着非常多的推动股价上涨的事件要发生，而这第一件，就是TX001HR的PDUFA，按照预计2019年上半年就可以上市，一年后的Q3财报就可以看到imvexxy和TX001的销售数据。再考虑到加拿大的合作伙伴Knight正在加拿大申请这些药物的上市，一旦批准，TXMD又会有一笔额外的收入，此外，拉丁美洲和欧洲也有很多公司对TH001HR非常感兴趣，正在商谈中。最后考虑到股价稀释已经完成了，近期没有特别大的暴跌风险，我们乐观认为最低估计12美元每股。
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