| 发布于: | 雪球 | 回复：0 | 喜欢：0 |
查了一下资料，根据《公告》第五条，可以理解为，股债分离——公司股权转让给下家，但是联营公司欠中环一笔债。
这些操作细节，应该都会有约定。
唯一不确定的是，这个债权，具体怎么个支付法？
一个猜测，新疆戈恩斯今后会将最新盈利的一部分，给接盘的信托分红，其实是“明股实债”，确保信托产品的“年化收益率”。
剩下的部分，在大股东和中环之间，分一些红。这样，一年一年分下去，既不影响企业发展，又可以满足大家的一部分资金需求。
直到最终“偿债”完毕。
（信托接盘这事儿，估计是协鑫拿不出这笔钱来接盘，但中环又急于出手，所以，只能找“过桥”资金，明股实债，过渡一下。）
“交易价格以标的公司注册资本及盈余公积为作价依据（1倍PB），……。……变更登记日前产生的股东权益……由 TCL 中环……享有。 ”
按照正常情况，经各方一致同意，股权变更登记日之前产生的可分配利润应一律转为待分配利润（债务，应付股息）。
但是，对这部分，$TCL中环(SZ002129)$ 在公告里一个字没提。没有明示，没有支付方案，大问号！
永续债？[捂脸]