日元于近日兑美元跌穿160。日央行终于出手干预。在银行间市场上大量卖出美元买入日元以支持汇价。日元兑美元迅速反弹至155后又回落至今天的157一线。个人认为尽管日央行出手干预，仍难以阻止日元进一步贬值。其理由如下：
首先日本的外汇储备中存款只有1550亿美元，而且大头都是美国国债。日本2021至2023年连续3个财年呈现贸易逆差，单就2023年货物与服务逆差额合计达9.8万亿日元，达600多亿美元。
另外根据美国商品期货交易委员会（CFTC）的数据，截至4月23日，投机资金的日元净卖出额为2.25万亿日元，近150亿美元。
所以日央行用外汇储备应付未来数年的贸易逆差的压力非常大。日本央行抛售美债大量买进日元的可能性持续性成疑。
其次，日本央行已结束了负利率政策和YCC收益率曲线干预的政策，但进一步加息空间有限。因为日本总债务占GDP比重已达260% 加息1个百分点，偿还债息占日本财政年预算的就将近四成。所以加息捍卫日元非常痛苦。
再次，由于美国经济增长强勁，消费者开支持续超预期，住房价格反弹，薪资水平和服务价格居高不下，美核心通胀有反弹迹象。美联储持采取higher for longer 的利率政策将推迟减息。美日息差仍然巨大。因此个人预计日元兑美元将进一步贬值，三个月内将有效跌穿160一线，进入新一轮贬值期。