$山西汾酒(SH600809)$ 记录当前建仓的思考逻辑，1.分析竞品，茅台五粮液价格上天了， 关键成了土豪的代名词，太高调的东西，反而不符合中国儒家思想的习惯，汾酒显得低调大气有内涵，比较符合当前社会人们对酒文化的追求，市场潜力巨大；2.产品本身，汾酒的历史底蕴在中国白酒文化中绝对是独占鳌头，完全值得深挖，解放前长期称霸世界，18年随着华润系加入，对市场营销的助力，无疑是猛虎添翼，当前的高速成长，已经见出端倪，未来几年重新称霸世界，指日可俟；3.当前估值，当前市盈率45，滚动年净利润68亿，（21中报35亿，21年报53亿，22中报50亿，22三季报预期70亿）三季报正式发布之后，股价不变的情况下，市盈率37，年报利润轻松上百亿后，市盈率29，4.成长分析，当前市场省外占比59%省内占比40%其他1%，省内人口3500万人，省外人口97.5%，省内人口2.5%，（ 2.5%人口消费40份汾酒，97.5%人口可消费1560份），汾酒在省内的渗透率覆盖的全国之后可带来16倍增长，这是理想的空间，实际就算打个折扣再打个折扣，按30%的增长来看，未来8-9年成长性可以看到，5.其他方面，包括产品结构，产品提价，毛利率优化等等方面的成长性，这里不做深入分析，点到为止，留给大家思考！（水平一般，多多包涵）