今天又是惨淡的一天。
科技、成长、题材，全线大幅杀跌，仅剩红利微涨。
这是因为一系列利空来袭，国内、海外，无一幸免。
海外：
4月1日，美国公布3月制造业PMI，为50.3%，大超预期的48.3%；
4月5日，美国公布3月非农就业，为30.3万人，大超预期的20万人；
4月10日，美国将公布3月CPI，预测为3.4%左右，环比提升（2月为3.2%）。
上半年，美联储降息又悬了！
国内：
4月3日，央行开了一季度货币例会，首提“关注长期收益率的变化”，并强调“防范汇率超调的风险”。
那就是二季度不降息了？
4月，是财报季，一些烂年报、烂一季报会慢慢披露出来，“潮水”就快退去，“裸泳”的就快现行，一些炒作资金是也该退了。
于是，在一大堆“利空”的压力下，A股就大退潮了。
但是别慌，调一调才健康。
按A股的传统，两头（四季度、一季度）炒预期，中间（二季度、三季度）涨现实，那些没有业绩、只有故事的题材们退潮了，有业绩的才有机会涨。
所以，4月是“见真功夫”的时候，是需要用心找业绩的时候；找到了有业绩的方向，然后趁市场回调买入，就能享受二、三季度的上涨。
加油吧，各位！
1、会放水吗？
从交易的角度看，目前大家对A股的担忧，主要集中于“流动性”。
中国央行会不会降息？
美国联储会不会降息？
毕竟A股是个“炒作”的市场，能不能涨，很大程度上取决于“水充不充足”。
分别分析下这2个问题。
（1）中国央行会不会降息？
从目前的央行的表态看，二季度降息的概率不大。
4月3日，央妈说“关注长期收益率的变化”、“提高资金使用效率”。
意思就是，不大可能降息，而且更倾向于采用“结构性政策”、把钱用在刀刃上。
为什么？
今年一季度，30年期国债收益一度跌超13%，非常罕见。
背后代表，大家已经形成了“我们将长期降息”的预期、像2010s的日本一样。
现在央行想扭转大家这个“长期降息”的预期，那么降息的事必定会缓一缓，除非到了万不得已（比如，不降经济就完了）的时候。
央行现实的操作，也表明了这个态度。
昨天，央行下发了5000亿的“科技创新和技术改造”的贷款额度，利率为1.75%。表明，央行正在用“结构性”方法投放流动性，降息的必要降低。
总而言之，目前来看，央行二季度降息的概率不大，更有可能通过“降准”来投放流动性。
建议后续关注2件事：
1）4月政治局会议对经济的定调，是否悲观？悲观，才有可能降息。
2）二季度地方政府的融资额大不大？大，才有可能降息。
（2）美联储会降息吗？
6月，美联储依旧有一定的概率会降息。
别看3月美国的PMI、非农就业都大超预期，这些都是“经济数据”，只是代表美国经济强，不代表美联储不会降息。
美联储现在核心关注的是“物价”，CPI、核心CPI、PCE这些；只要物价降下来了，美联储在6月还是有比较大的概率降息的。
会有可能出现经济数据（非农就业、PMI）好，但是CPI下降吗？
有可能会。
今年是美国的“大选”年，拜登有很强的动力把经济搞上去，所以预测美国的“经济、就业”不会差。
但是这种经济通常“水分”比较大，例如，2023年美国非农就业被“高估”了80万人……
再加上，4月2日拜登宣布，停止补充战略原油库存，这也有助于降低CPI的压力。
所以，美国CPI下行，还是有希望；6月美联储降息，也是有希望。
总的来看，二季度的流动性，是“中性偏好”，没必要担忧，但也别抱有“大放水”的预期。
操作的话，建议重视“业绩”，业绩大概率是趋势二季度行情的核心因素。
2、关注方向
预计的话，二季度AI、红利依旧占优。
因为这两个方向，一个有业绩；一个有股息、能保底。
举个例子。
据券商预测，今年一季度CPO企业的业绩预计都很不错：
中际旭创，一季度净利润大概能增长260%-320%；
天孚通信，一季度净利润大概能增长258%-302%。
但是，我们面临的问题在于，怎么在这两个方向里选到好标的？不是一个人工智能ETF、一个红利ETF就可以了。
这是因为：
A股的人工智能水分比较多，很多有仅仅只有概念，没业绩，你买了就是个炮灰；
大多数红利ETF里面都是煤炭、银行，这两个板块现在红利高，将来未必高。
所以，需要跳出圈子，找到真正“对口”的标的。
建议按以下方法寻找。
（1）AI：核心关注业绩
找真正有业绩的AI标的，像游戏、大模型等等就算了，大概率没业绩。
建议关注2个细分领域：
第一，英伟达产业链，大概率有业绩，例如刚才说的CPO；
第二，政府采购多的领域，大概率有业绩。
（2）红利：核心关注成长
在中证指数官网，跟红利相关的指数有72个，不是每一个都有很高的投资性价比。
建议根据3个标准来选：
第一，含煤炭、银行较少的指数；
第二、股息率较高；
第三，未来的业绩预期增速比较高。
同时满足这3个条件的，就是投资价值高的红利指数。
好了，今天就分享这么多了，行情不好，请大家静静心，耐心分析各个板块，多盘算一下自己持有的基金是否合理。
如果大家没空分析，可以把持仓发给我看看，我帮你分析；
如果大家想找合适的标的，可以联系我，例如哪些红利基金、哪些AI基金投资价值高，我跟你交流交流想法；
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