最近的市场大家都看到了，节前效应明显。
但有比较受关注的一个事情，就是能耗双控。我解释一下，大家就会明白当下为何市场会有现在的表现。
9月16日提出《完善能源消费强度和总量双控制度方案》，紧接着全国各省地区出台相关的文件，再到数十家上百家上市公司限电限产，这是一场涉及面非常广的政策，具体带来哪些影响?
什么是能耗双控?
简单跟大家解释一下就是在能源消耗和能源生产上面，双向控制。一方面减少对化石能源的消耗，一方面提高非化石能源的占比，比如光伏、风电、水电等。
并且为了鼓励清洁能源的市场占比和企业的发展，允许相关发电的度电价格小幅提价，清洁能源所消耗的电力等不算在能耗双控指标里面。目前双控方案提出了一个最近5年各省份需要完成的指标。
今年上半年，降能耗强度工作进展不佳的有19个省，所以涉及的行业非常广。
根据统计局的数据，我国能耗较大的工业行业主要包括黑色金属冶炼、化学原料、非金属矿物、电热供应、石油加工炼焦、有色金属冶炼。2018年这些行业合计耗能23万吨标准煤，占比全国能耗总量的48.8%。
而目前从出台的各个地方限电限产的政策来看的话，影响比较大的包括螺纹钢、黄磷、电解铝、工业硅、建材、煤电等。
看到这里大家就知道为什么最近电力板块集体涨停，周期、化工等板块集体跌停。因为根据以往的经验逻辑是，限产限的是小的落后企业的产能→供应紧张→产品涨价→头部的上市公司赚钱。
没想到这次不一样。为什么?范围很广，没想到限的就是许多上市公司的产能。
比如云铝股份、神火股份等等，本来前段时间涨的还挺好，结果突然来了个限电限产，所以就有大家看到的目前市场表现。
其中，云南省要求工业硅、黄磷和8月份相比，要减产90%，水泥产量压减80%以上。
江苏也开展了2021年年综合能耗5万吨以上企业专项节能监察行动，涉及石化、化工、煤化工、焦化、钢铁、建材、有色、煤电、纺织、造纸、酿酒等多个行业。受此影响，江苏部分纯碱企业开工率降幅20%，部分钢、铝企业已经停产。
具体的各个省份的限电限产情况，以及涉及到的行业，我特地整理了一个表格，供大家参考：
从这上面来看，存在着两个方面的线索：
发电端：清洁能源行业的支持鼓励，包括未来市场份额的提升，在地方发展上也会越来越受重视;
用电端：受限电限产的地区上市公司产业链产能的减少，会带来风险，所以最近市场上的周期板块下跌，就是大家看到的这个样子。
但是整体上，一个是周期的高位回调、另一个这个板块的下跌带来了错杀，对于那些产业链上没限产限电的企业来说，其实是利好。
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