2019年4月7日，国新健康出来了重组业务公告，尘埃落定，估值12.9亿收购京颐，跟我的预估基本一致。此外，除了为人熟知的京颐以外，又增添了一个厦门云顶伟业收购，京颐是99%，云顶是90%。实属利好。
这次兼并利好的意义在于，通过完成兼并以后，公司变成了一个全产业链全业务的医疗健康信息化公司。从医院内部信息化HIS，云数据存储，到支付信息化，到医保支付管理，实现了从医院到医保民政过程的信息化全覆盖。诚如公司公告所言：上市公司聚焦健康医疗大数据在多领域多层次的应用服务,积极推广“1+1+N” （大数据中心+业务协同大平台+多种综合应用）模式的健康保障服务平台，有丰富的业务开展经验和客户资源基础。 本次重组将有助于提升上市公司资产规模，提高上市公司盈利能力，并将进一步丰富上市公司产品线，提升产品和方案的综合服务能力，增强上市公司市场综合竞争力。次收购标的公司以智慧医疗技术服务提供商为主，与公司业务形成良好协同，强强联合有助于形成“互联网+”综合服务方案，促进“三医联动”相关业务落地，有效支撑公司健康医疗大数据能力建设。标的均作为国内领先的信息技术及服务提供商，与公司在多个领域具有协同效应。 1、标的公司能够协助上市公司深耕医保、医疗信息化领域 京颐科技具备较为完整的医院信息化和区域卫生信息平台解决方案（包含了 云 HIS、分级诊疗、医联体和一卡通医疗支付），有成熟的实施团队和销售渠道，上市公司与京颐科技协同后将加强应对地方卫健委、医疗机构的增量、高端业务 需求。云顶伟业由一支多年专注于医保信息化、银医一卡通等医疗健康信息化事业的团队组成，拥有多年为地方人社厅、卫计委服务的经历。公司 90%人员为技术 人员，对医保的理解深刻，具有多年实施经验并开发了丰富产品线。上市公司与云顶伟业协同后将具备医保平台建设能力。 2、标的公司可以增厚上市公司产品厚度，实现销售增长 京颐科技的 HRP 系统实现了人力资源、固定资产、药品耗材、财务业务等 业务流程全闭环管理，可以实现医院内部成本管理和绩效管理。 上市公司将重点推动 DRGs 系统建设，病组点数法已经申报了国家医保局试 点建设。DRGs 系统建设是医保规则化审核转向智能化审核的关键步骤，上市公司具备一定的先发优势。通过集成京颐科技 HRP 系统，上市公司将可以提供 DRGs 整体解决方案，引领行业步入“HRP+DRGs”一体化发展阶段，将对公司主营业务形成有力支撑。云顶伟业具有丰富医保产品和金卫一卡通产品线，上市公司和云顶伟业在产品层面上存在互补性，并购云顶伟业将扩展上市公司产品覆盖的广度与深度，在 全国近 153 个统筹区的布局将为这些产品线提供强大的客户资源和营销支撑，实现规模化收入增长。 3、标的公司可以赋能上市公司深入开展健康医疗大数据平台建设 上市公司与京颐科技协同后将增加其健康服务保障平台各种软件应用，丰富 公司在医院端各类产品线，同时可以通过京颐科技云 HIS 汇聚包含影像、检验、 病理和电子病历等全量标准化医疗数据，增加公司医疗大数据规模和厚度，通过 京颐科技成本可控的集成平台+云 HIS 方案布局医疗大数据中心及区域卫生信息 平台建设。上市公司与云顶伟业协同可以推动其在金卫一卡通业务建设过程中自动建 立并保存居民电子健康档案、采集各医疗机构相关数据、开展数字监管与科学决 策的管理活动，有力提升上市公司大数据采集和分析能力。 4、并购标的能够补全上市公司产业链布局。并购云顶伟业有利于上市公司对产业链上下游资源进行进一步整合，为医保 统筹区和第三方机构提供更完善、可操作、易落地的医保整体解决方案及更多的 想象空间和发展平台，可以实现国新健康与金融、保险、教育、民政等实现跨部 门、跨行业的信息交换共享和协同服务。
可见，通过本次合并活动，公司变成了一个全产业链全业务的医疗信息化公司，如果还有什么板块没有补强的，就是药房零售和健康保险分销公司。如果补上这2块业务，那么他就是比快捷药方等公司更加庞大的巨无霸。
特别要指出的是，京颐和云顶伟业的业务收入其实特别富有弹性，云顶的毛利率可能不会很高（公布的信息有51%，应该不可持续），但是收入可以做得很大，京颐的软件如果加上硬件，将来并表业务收入也可以会很惊人。这2个公司可以解决公司长期以来业务收入问题。当然，如果通过大数据设计形成的保险分成业务过来以后，则更是不可估量。不过根据本次业绩对赌方案，2018年京颐有2.4亿收入，2500万利润，收入高过我的预期。这么看来，京颐未来可见的几年里面，特别是2019年，收入大约应该在5-6亿之间。
回到炒股票，最有意思的问题肯定是明天能有几个涨停？个人理性的认为，作价12.9亿收了京颐，云顶90%信息模糊，又没有估值定价，我们暂时放一边。京颐对标创业惠康，创业惠康目前130亿，按照一半的市值给予机会，有60亿，保守一点放50亿增加到国新市值，国新市值到300亿，平均每股价格34元，作为添头的云顶，暂时给个20亿市值，本次估价波动峰值暂时定为36元左右。增幅28%。