$李子园(SH605337)$ 平均每年2亿左右净利润。奶粉➕糖水勾兑的产品竞争力就那样，高增长不可能。如果基本盘能守住，营收净利未来几年个位数增长而不是大幅下降，估值20亿差不多了，当然这是比较极端的，带有安全边际的估值，正常情况不可能遇得到。