$永新视博(STV)$ 今天公布了2015年Q1财报，CA卡出货量同比下降17%至295万张，净营收下降23%至1400万美元；同时管理层预期2015年Q2的CA卡出货量下降40%至200万张。这主要是因为两个大省四川和江苏的发卡延迟了；另外行业的出卡量也继续处于下降趋势中。行业出卡量下降主要是因为广电数模转换进入尾声了，另外广电村村通又没有发展起来。

不过，对于永新视博大家目前最关心的还是他能否完成2015年与同达的对赌业绩实现2.8亿元的净利润。永新视博管理层预计今年CA卡出货量1200万张，预计有1.6亿元左右的净利润；剩下的1.2亿元净利润主要通过屏屏通获得。

目前屏屏通已经和吉林、陕西、四川、贵州、广东五个省签了约正在布属，6月下旬开始推广（以上地区的用户如果看到了欢迎反馈）；另外湖北、福建、山东等几个省也将签约。目前广电用户正处于下滑趋势，而且都没有涉及任何移动端；屏屏通的推出一方面可以让广电获取更多的用户，更重要的是能让广电快速获取移动端用户，让工厂的工人、学校的学生、银行和医院的等候客人用手机看直播电视；所以很受广电系统的欢迎。管理层在电话会中表达了对屏屏通的发展很有信心。

永新视博与广电合作屏屏通有三种模式，一种是完全卖硬件和做技术支持，推广完全靠广电原有的系统人员；第二种是按项目制运作，永新参与一起推广，永新未来可能参与增值服务分成；第三种是联合运营，永新视博按一定比例获得用户收费分成。如果永新视博在2015年发展20万个使用屏屏通的场所，基本就可以完成与同达的业绩对赌。

截至2015年3月31日，永新视博账上还有6130万美元的现金；不过这些现金基本都要随CA业务一起划给同达。算永新与同达交易后的估值主要是交易完成后的24亿现金和7700万股同达增发后股份（以今天收盘43.95元的价格计算是33.8亿元）；另外还有视博云和佳视互动两家子公司，之前两家公司融资时的估值分别是3.5亿和2.4亿元人民币。永新视博目前有6000万的总股本，所以每份ADS在交易后的价值差不多是6.45美元现金+10美元的股权。

文/ i美股 吴桑茂

声明：文章发表时，本人所在机构持有$永新视博(STV)$  多头仓位；未持有$同达创业(SH600647)$ 任何仓位。文章所述内容不构成任何投资建议！

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