$伊利股份(SH600887)$ 消费品提高利润率的一个常用方式是渠道场景复用。即借助已经开拓的渠道，销售越来越多的新品类，就省去了新建渠道的成本，每铺货一款新产品，所带来的利润十分可观。依靠此思路，农夫山泉在2003年切入果汁饮料、功能饮料和茶饮料，逐步覆盖农夫山泉240多万个零售网点。过去四年，农夫山泉的茶饮料营收占比持续走高。对东方树叶产品线的长期培育，堪称农夫山泉近十年最重要的投资。目前，渠道拓展能力属于伊利的核心竞争力，截至2022年末，伊利共有经销商19923家，分销网点500万个。此外，伊利在全国范围内布局了600多万个终端网点。这些网点覆盖了各级市场，包括城市和农村地区，使伊利的产品能够广泛触达消费者。此外，伊利每年200多亿的销售费用就是妥妥的硬实力。个人认为，对当下的伊利而言，在乳业整体大环境不确定的前提下，未来再进一步的关键也许不是卖出更多的乳制品，而是推进茶饮料营收占比，如现泡茶、伊刻活泉等，尽快找到自己的东方树叶，形成公司第二增长曲线，毕竟雀巢也并非只卖咖啡。