锂的预期不太好,现在是按照8万的销售价格进行预期,之前我认为10万底部要修正一下。
整体估值 373亿(13+180+20+54+10+100)至513亿(目前很多项目没开工,投产重新计算)。
藏格矿业有点复杂,目前的情况可估值373至513亿,如果两个盐湖开工投产、铜开工投产、钾开工投产,估值可以适当提升,暂时没有消息,其实应该给一点估值,毕竟前期工作已经做了不少,40亿-300亿都有可能。
也就是藏歌373亿是极低点,413亿合理估值,未来空间可能800亿甚至更多。23.6元极低点,26.1元合理,高点走一步看一步。
2024年5月22日 股价27.1,随时关注可买,越跌越买。
风险点
大股东出事,不知道对公司运营有没有影响;
科达制造,2023 年机械装备收入约44.77 亿元,毛利率28.39%,同比下降20.16%;海外建材业务实现36.55 亿元营收,毛利率为 35.70%,同比增长11.59%;两项合计估值80-120亿;
蓝科锂业已拥有合计4 万吨/年碳酸锂产能装置,公司占比44%,可能还有扩产,以公司2万计算,成本5万(5万可能不准):
售价10万,12倍PE,2*(10-5)*0.75*12=90亿;售价15万,8倍PE,2*(15-5)*0.75*8=120亿;售价20万,6倍PE,2*(20-5)*0.75*6=135亿;
现金30多亿,和长期负债相当。
估值170-260亿,股价8.8-15元,现价9.9。之前看分红不错,去年6个点,今年3个点,10元之上还买了点,现在看来还是贵了点,空间也不大,这个公司暂时可不关注
永兴材料,特钢6亿利润,仍有成长空间,合理估值60-100亿;净现金100亿;碳酸锂有点复杂,2024年预计产销3万吨,成本5.5万,售价10万(姑且认为是最低价,售价再低的话,PE提高,估值差不多),12倍PE,3*(10-5.5)*0.75*12=120亿;售价15万,8倍PE,3*(15-5.5)*0.75*8=171亿;售价20万,6倍PE,3*(20-5.5)*0.75*6=195亿;仍然有扩产潜力,根据具体产量再计算,0-50亿吧;最近两年分红很好,2023年6个多点分红;估值280亿至450亿,股价52-84;2024年5月13日股价45.74,不应该这么低。