$义翘神州(SZ301047)$ $百普赛斯(SZ301080)$ $碧迪医疗(BDX)$
义翘神州和百普赛斯估值对比，先剔除新冠业务，义翘神州非新冠重组蛋白市场营收和百普赛斯营收相当，根据百普赛斯招股说明书显示，20年百普赛斯非新冠重组蛋白市场份额已经超过义翘。鉴于百普赛斯主要营收就是重组蛋白，义翘还有抗体、培养基、生物磁珠等，暂时确认这部分估值义翘和百普赛斯相当。
义翘比百普赛斯多了cro服务，21年这部分营收规模预计接近1亿，给予义翘这部分估值40亿。
义翘目前现金流比百普赛斯发行后多40亿以上，这部分给予义翘估值大于40亿。
鉴于义翘的重组蛋白和抗体数量种类远超百普赛斯，义翘成立时间更久，技术储备更加丰富，新冠疫情的响应速度也远远超过百普赛斯，同时百普赛斯创始人也是从义翘神州出去后创业。新冠疫情目前还能给公司带来可持续性收入，给予义翘这部门估值大于百普赛斯40亿。
综上所述，义翘神州的估值大于百普赛斯120亿以上。目前百普赛斯发行价市值为90亿，开盘只要上涨50%为分界点，超过50%那么现在义翘的估值合理。不超过50%，义翘可能还有下跌的空间。但是下跌空间也是有限，整体这个价位看好疫情止跌企稳反弹