| 发布于: | 雪球 | 回复：29 | 喜欢：55 |
格力我的初步印象:
1.财务指标: 债务体量大负债率高，有息负债好像在增长。
2.供求关系: 竞争加大，美的赶上来了，还有其他立信，甚至小米等一堆竞争
3.成长: 我的感觉空调消费数量高峰应该会落后交房子数量高峰的2年左右？2021年是预售高峰，预售后可能1-3年拿到钥匙然后装修等，也就是空调销售数量会2-4年滞后于新房销售数量吗？我不知道没跟踪没有发言权，但我认知投资是需要严格跟踪这些变化的。
最后高负债体量和高负债率，如果遇到行业增长变慢甚至下降如何应付？
4.国内的地产大时代过去了，未来国际化特别是东南亚和南亚等国的国际化市场的空调份额竞争谁最厉害？我觉得这是未来的增量重要的考量。
最后静态看格力，市盈率不高，但债务率和负债体量我个人不是非常有安全感，而且需要彻底明白空调在国际化谁跑得快在同等估值情况下我觉得就选谁的逻辑，否则未来增长空间和速度甚至会不会加大行业内卷？
朋友们有什么分享？我们一起研究？
海油最大的好处就是留存利润的投资可预见并可保持总体非常高的净资产收益率，这对于企业利润增长是非常重要的。
华能水电未来十年的折旧和利润再投也是可预见的，只是华水的再投资产收益率比海油要差不少，但划水相对于海油会更稳定，相应估值也会高一些。
海控今年无疑也会挣大钱，但就利润复投来讲，就比以上两家企业要难把握，掌握不好节奏，如相当长一段时间运力过剩的情况下，新购船只可能也会变成负资产。长持较以上两家企业难以把握。
海控需要水性比较好的水手来驾驭，像我这样比较木讷水性差的人来讲，头两家企业更适合我。
鹿公在总结四条重要投资的时候，其中一条说投资要适合自己的性格，我深有体会。投资者在投资的时候一定要先理清自己的性格，选择有价值的，适合自己性格的标的来投资。这样自己也会轻松驾驭，投资感受也好，也会轻松许多。