我觉得没有这么多增量,毕竟通胀水平会增加,还有数年后的资源增量会有一定的非线性,同时估算还需要点保守性
依照中海油的情况,不管是十几年前的水平还是现在水平,桶油折旧水平大概就是每桶100元。维持多少资本开支水平将来就有大概多少产能。
但是重点是
比资本开支数量更重要的是资本开支质量!
油气产量增长不应该一直持续下去,油价达到高峰以后就要降低开支,因为高油价会导致行业资本开支提升,此时应该停止资本开支,开始分红。永远都应该行业底部进行资本开支,顶部停止资本开支。
我以前估算过,中海油目前的維持性資本支出約500多亿,目前1300亿资本支出,減掉新能源的約70亿,剩1230亿资本支出,可支持油气年产量约1230除550乘7.4等於16.6亿桶(日產量453万桶)。