比較中海油,長江電力和五粮液,長江電力的确定性最高,但回報率不足。
中海油的產品是石油和天然氣,全球對石油和天然氣的需求龐大而且穩定,新增供應成本高而且供應增加困難,石油和天然氣和可口可樂有相似性,長期价格提升可抵抗通脹,人類離不开。加上中海油擁有中國海域95%油气勘探開采权,以上特點使得中海油未來的确定性非常强。
三者比較,五粮液的确定性較差,國內經济和人口變化,人的口味和消費習慣变化,可能的稅收变化,管理层的营銷和管理能力,地方政府的態度,使得五粮液的確定性弱於長江電力和中海油。
高回報率方面,中海油由於估值低,投資者的未來中長期回报率达到和超過20%。五粮液的估值适中,中長期回报率應該也不錯。長江電力目前估值較高,投資者的中長期投資回報率應該低於中海油和五粮液。
巴菲特和芒格一直在說原油的中长期確定性,稀缺性,長期价格上升趨勢,但大部分投資者不相信。