czy71006-06 08:56這個帖子估算了中海油未來10年兩個新增产量规模最大板块的桶油利润,國內海上天然氣桶油利润38.3美元,在布油70美元时,圭亞那油田48.5美元。再计算一下布油70美元时,其他新投资油田桶油利润,1,国内油田桶油利润约为(70乘94%减23.8减1(暴利税))乘75%除94%等于32.7美元。2,巴西两个参股油田桶油利润约(72乘70%减18)乘66%除70%等于30.5美元。3,加拿大油砂矿约16美元。以上五项平均桶油利润约为33.2美元,未来10多年新增油气产量加权平均桶油利润约34-35美元。
意味着未来10年在布油均价70美元下,随着以上新项目不断投产,产量增加,老油气田逐渐减产衰竭,中海油平均桶油利润逐渐向34-35美元靠近。
czy71006-06 12:14油氣開采行业的特点就是老油氣田產量會不断衰減並最終停產废弃拆除,每年都要投资新油氣田接替老油氣田。若新油氣田盈利能力比老油氣田差,則未来平均桶油利潤將處於下降趨勢中,若未來新油氣田盈利能力比老油氣田高,則未来平均桶油利润处於上升趨勢中,所以海外投資者給矛后者更高的估值,例如赫斯石油,因為新油田圭亞那项目盈利能力远远高於其在產油氣田,所以前兩年赫斯石油的市盈率很高。中海油的重點新項目中圭亞那油田和國內海上氣田的盈利能力遠遠高於老油气田,但市盈率却很低,這是明显不合理的,市場一定会逐步纠錯的。當然對長期投資者來說,估值低可以分红復投,長期投資回報率更高。
百佳raa06-06 07:01C大辛苦了,H海油就是星辰大海,前景广阔,价值投资者最简单就是分享一家伟大公司成长红利。