上个帖子和股友讨论了新项目內部收益率對企業的影響，囯內水电項目的內部收益率irr約8%，中海油油田開采期約8-10年，氣田開採期約15–20年，需要不断投資新的油田和氣田才能保持企業的可持續發展，中海油若想和水电企業比較长期盈利能力，必須判斷中海油未來新項目內部收益率irr 水平，若新項目平均內部收益率降低，企業未來15-20年的盈利能力會下降，新項目平均內部收益率提高，企業未來15-20年的盈利能力將上升。
若布油价格維持現狀81.5美元，中海油新項目irr 水平為，1，國內海上氣田約25-30%，陸上煤層氣20%，平均約25%。2，圭亞那油田約54%。3，國內油田34%。4，巴西兩個油田約30%。5，加拿大油砂矿约25%。以上平均約33.6%。
若布油价格降至70美元，中海油新項目irr水平為，1，國內氣田的25%。2，圭亞那油田約44%。3，國內油田約30%。4，巴西兩个油田約25%。5，加拿大油砂矿約18%。以上平均為28.4%。
若布油价格降至60美元，中海油新項目irr水平為，1，國內氣田約25%。2，圭亞那油田約36%。3，國內油田25%。4，巴西油田約20%。5，加拿大油砂矿約12%。以上平均為23.6%。
中海油國內目前海南和福建的兩个大型海上风电平價示範項目內部收益率irr 約7-8%，和水電項目差不多。
海外圭亞那和巴西油田合同开採权還有30多年，加拿大油砂矿和國內油氣田無開採期限。
美國页岩油的高產穩產期更短，－般在開始生產3个月后達到高峰，一年后單井產量下降60-70%，第二年再下降30-40%，第三到第五年再下降25-30 ％，單井的有效寿命約3-5年，只有不断钻新井以維持產量，在同樣油价下，通過不断钻新井可保持稳定的內部收益率irr 水平，投資回報率可長期保持稳定，單井開採期短的問題並不影響頁岩油田的價值，不影響目前美國大型油企對頁岩油的並購熱情。
油氣開採企業只要有大量可持續开採的油氣儲量，就可以保持長期穩定的irr 水平。頁岩油田，常規油田和氣田和煤矿開釆期的長短并不影響項目的長期投資回報率。
油氣田，煤礦和水电站的區別在於水電的價格和投資回報率穩定，而原油，天然氣和煤价在不断变化，若想和水电項目進行比較，就要預測一个較保守的油，氣，煤的中长期价格，计算對應的投資回報率。如巴菲特買農场的例子，農场由於氣候和每年糧食價格及成本的變化，每年的利潤變化很大，但並不影響農場的長期平均年利潤和長期回报率。喜詩糖果每年有很長时時間亏損，但由於節日的暴利，使得每年的利润很高。农場和喜詩糖果的利潤周期性大幅波動，並不影響巴菲特對這兩個項目的長期投資回報率。