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$中国海洋石油(00883)$
海油港股年初到现在涨幅50%+，现在是一个炙手可热的股票。我们对于海油有较大的投资敞口，也认同虽然海油港股近期股价大幅上升，但现在仍然是一个很好的投资标的（之一）。
海油海油1Q24业绩表现非常靓丽。在实现油价为78.75美元的情况下，税后利润达到人民币397亿...
为了快速成长的的过量勘探费，和为了增产的连续两年180-182%的替代率，都是快速增产阶段的产物，如果只是长期稳产，资本支出大概可以减少一半，勘探费也是大概可以下降40%，都没必要储备那么多，足够依次开发补充衰减即可。
所以一旦稳产，资本开支的现金流可以大量结余，按2022-2023的经营现金流2000多亿大概500来亿够稳产了，结余1500亿的自由现金流。另外勘探费可以减少，也可以增加利润和现金流。