按每年13%利润增长率,2043年茅台利润8000多亿,要每年买多少飞天才行?要多高的價格才行?按中国未来进入经济低速增长期預測,茅台若不能走出中國,酒價和酒量的空間都不夠了。而達到13%的年增長率,取10%折现率未來20年的現金流折現值也达不到目前市值。當然若認為10%折現率太高,調低折現率,茅台目前估值就足夠低了。
1.喝白酒的人越来越少了。
2.茅台的市值已经很大了,目前的增长不可持续,树不能涨到天上去。
3.茅台民间库存的量是个定时炸弹。
对这三个问题的认知决定了未来投资茅台的收益率。其实这十年来这三个问题一直是市场的疑虑,但不妨碍茅台是十年来给投资者带来最大回报的股票之一。
按每年13%利润增长率,2043年茅台利润8000多亿,要每年买多少飞天才行?要多高的價格才行?按中国未来进入经济低速增长期預測,茅台若不能走出中國,酒價和酒量的空間都不夠了。而達到13%的年增長率,取10%折现率未來20年的現金流折現值也达不到目前市值。當然若認為10%折現率太高,調低折現率,茅台目前估值就足夠低了。