中海油第一个海上大氣田是崖城13–1气田，1983年勘探发现，1996年建成投产，年产天然气30多亿方，主要供应香港电厂和海南用户，平均气价约0.98元每立方米，签定的是約20年長协氣价，設計採收率約50 ％多，目前看最终采收率可达79%，开采成本约0.54元每立方米，约8年回本。
中海油A股上市招股书显示，2018—2021年上半年，中海油供应关联方中海气电集团和第三方市场客户的長协平均气价约2.08元每方，但供應中海化学的高含二氧化碳天然氣和美囯岩岩氣及澳洲lng氣價格非常低，約每方不到1元，使得中海油平均实現氣价仅1.5元多每方。
2022年开始，随着新签长协气价达到2.8元的深海1号等海上氣田投產，氣价超过2.1元的陸上煤层氣產量快速增加，中海油2023年平均氣價快速提高至1.99元每方。
2023年中國平均进口lng 到岸价约3.2元每方，加上氣化管输等費用客户用氣成本約3.5元每方。比較看，中海油目前國內海上氣田新签的約2.8元每方的長协合同還是有很強價格競爭力的。
2023年年报顯示，中海油深海1號一期氣田年利潤68.5億元，推算平均售氣价格約2.8元每方，開採成本約0.75元每方，深海1号二期平均油气价格约略高于一期，开采成本约0.92元每方，两个项目总投资约394亿元，年回收现金约120.9亿元，约3.3年收回成本，比崖城13 －1气田的回本期约8年大幅缩短，内部收益率irr 也大幅提高至约29%的高水平。
深海1號一期和二期是中海油第一个水深达到1500米的气田，二期还是平均井深超5000米的超深水，超深层高温高压气田，使得投资极高，近400亿元的总投资是目前中海油造价最高的气田，依靠高气价依然取得非常高的回报。
未来中海油正在建设的南海和渤海两个万亿大气区建设新项目平均造价比深海1号低（尤其是渤海气田水深浅，投资少，配套完善，离岸近），气价和深海1号差不多，估计平均新海上气田内部收益率irr 可达到30%左右，约3年左右可收回成本。
我以前帖子估算过，中海油国内海上油田平均内部收益率irr约33%（对应油价约70美元），中海油参股的巴西里贝拉油田irr约30%，中海油参股的圭亚那油田irr 约46%。可看出中海油国内海上新气田的irr 水平略低于国内海上油田。但中海油海上气田大部分签的是5-20年照付不议的长协合同，长期价格和利润非常稳定，对股东来说，这点是优于油价大幅波动的油田的。
南海和渤海庞大的天然气储量，稳定的高天然气长协价格，较高的irr 水平，未来将给企业和股东带来巨大的企业内在价值增量。