用中海油2023年業績推算2024年業績

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中海油2023年全年油氣產量預估約6.74亿桶,其中原油約5.2亿桶,天然气約1.54亿桶,约合253亿立方米。1-9月平均實現油价約76.84美元每桶,实现气价1.96元每立方米。实現利润976.6亿元,年化利润1302亿,由於4季度產量更高,氣价更高,年化利润調整為1310亿元。

若实现油价降至70美元,我前面帖子专门分析过油价对中海油利润影响,在70 -80美元之间,按今年-季度原油产量1.284億桶,油价每漲跌4美元,在暴利税,資源稅,增值稅,能源費等影響下,約影响季度利润17.15亿人民币,则油价下降6.84美元至70美元,影響利润約6.84➗4✖️17.15等于29.3亿,年化117亿,由於后三个季度產量增加,年化利润影響約120亿元。假设氣价也下降0.1元每立方,影响年利润约253✖️0.1✖️0.75✖️0.9(税费降低)等于17亿元,則中海油在油价70美元,氣价1.86元每立方米,2023年实现利润约1310➖120➖17等于1173亿元。

中海油在油价40 -60美元变动如何影响年利润。中海油的主要税费是资源税,增值税,能源费,第三方服务费及其他税费,在40 -60美元没有暴利税。虽然资源税是按分成合同已经按比例在产量中减掉,但实际是按油价缴纳的,最终会按比例影响利润,资源税国内约6%,国外约10%,按产量加权比均约7.5 %,即每变化10美元,約变化0.75美元,再加上其它税费0.75美元,合計約1.5美元,则可得出油价每变化10美元对利润影响为(10➖1.5)✖️0.75等于6.38美元每桶,對年利润影響为6.38✖️5.2✖️7等于232亿人民币,加上实现气价約下跌0.1元每立方米影响利润253✖️0.1✖️0.75✖️0.9(税费下降)等于17亿元,合计约249亿元。

中海油在油价60 -70美元变动,65 -70美元有暴利稅,可粗略按(40 -60美元249加上70 -80美元137➗6.84✖️10)➗2等于约220亿元。

则可推算出,若2023年实现油价60美元,气价1.76元每立方米,中海油年利潤約1173➖220等于953亿元。

若2023年实现油价50美元,气价1.66元每立方米,中海油实現利润約953➖249等于704亿元。

若2023年实现油价40美元,气价1.56元每立方米,中海油实現利润約704➖249等于455亿元。

中海油2023年把资本支出由2022年的1000亿增至1300亿,年油气产量增长率约由8%提高至9.5 %,年利潤增長率約12.5 %(桶油利润额外增加影响)。可推算出中海油2024年在各油气价格下的利润如下。

若实现油价40美元每桶,气价1.56元每方,年利润約455✖️1.125等于519亿元。

若实现油价50美元每桶,气价1.66元每方,年利润約704✖️1.125等于792亿元。

若实現油价60美元每桶,氣價1.76元每方,年利潤约953✖️1.125等于1072亿元。

若实现油价70美元每桶,气价1.88元每方,年利润約1173✖️1.125等于1319亿元。

若实现油价76.84美元,氣价1.96元每方,年利润约1310✖️1.125等于1473亿元。

中海油2023年折旧約678亿,2024年折旧约728亿,可推算出中海油的各油氣價格下對应的经營現金流。再結合中海油手上2000多亿现金,也可大概理解中海油未來几年的分红承諾了。

以上分析提供一下計算思路,每人可根據自己知道的信息調整相关數據得到不同結果。

全部讨论

2023-11-11 09:00

能不能把30美元一桶 和86美元一桶给加上去,因为这也是有可能的嘛。

海油利润 赞

前三季的1.96元/立方米,竞争力让人放心。

2023-11-13 14:44

2023-11-12 08:41

2023-11-12 08:13

2023-11-12 06:18

学习一下

2023-11-11 09:14

客观专业!👍

2023-11-11 09:11

感谢C大

2023-11-11 09:03

测算有理有据,面对油价的波动心中有底持股心态好!感谢楼主的辛勤付出