上个帖子分析了中海油国内在产油氣田平均roa水平达到37%，非常高，桶油利润达到33.7美元，也非常高。
2020年在布油40美元下，全球主要油企都出现虧損和巨亏，很少的盈利油企中，有沙特阿美，中海油，中石油，說明了全球大部分油企手里的油氣項目平均素质較低，無法承受低油價的冲击而出現巨亏，沙特阿美凭着10几美元的桶油成本实現盈利，中海油在海外项目几乎全部虧損的不利局面下，凭國內低成本油田和较高的国內气价实現250亿利润。中石油由于國外项目佔比只有10%多，國內天然氣項目的大幅盈利下，取得100多億利润。
2021年和2023年，布油价格处于70一80美元水平，中海油的桶油利润也处于行业領先水平。
從以上現象可得出結论，絕大部分國際油企手里的油氣田平均素质并不高，使得這些企業在2020年低油价下全面亏損，在2021年布油70美元下也表現不佳，2023年布油80美元下，國際主要油企的桶油盈利能力也一般，但在2022年全球100美元高油氣價格下獲得暴利。
中海油在2020年低油价下實現盈利，2021年和2023年布油70 －80美元下盈利表現突出，在2022年高油氣價格下盈利能力落后于其他國際油企。主要原因是國內油田暴利税嚴重影響中海油高油价下的利潤表現。
所以中海油，中石油國內油田在80美元以下油价時表現是比其他国际油企好的，中海油尤其表現更好。中海油和中石油國內天然氣板块的盈利能力在全球也是領先的。都屬於全球范围內平均盈利能力較高的項目。
而大部分國際油企手里缺乏高回报率項目和難以獲得新的高回報率項目。因為全球許多高素质油气項目在政府的高稅費，高分成压力下，变成油企手中的平庸項目。這也是國際油企转型新能源，埃克森美孚高价並購先锋石油，雪佛龍高价並购赫斯石油的主要原因。
中海油國外項目雖然在中低油价下表現不佳，但若油价達到100美元，因為沒有暴利税，可提高中海油在高油价下的业績弹性，也是有價值的。例如中海油加拿大油砂矿項目，高油价下利潤弹性很高，今年中海油也为加拿大油砂矿做了几亿美元的套期保值，部分解决了油价－旦下跌出现虧損的問題，我認為就足夠了。因為若中海油出售加拿大油砂矿，拿這些錢在國外再买入新項目，不－定比加拿大油砂矿好。而且中海油目前處於1000多亿元的净現金狀況，并不缺錢。
從目前看，中海油未來5年的每年資本支出會增加到1300亿以上，對应的項目主要是國內天然氣，圭亞那油田，國內油田，巴西兩个盐下深水油田，對油企来说，都是全球範圍內的优質高投資回報率項目，可为中海油帶來每年利潤快速增長。
中海油國內的在产油氣田在布油低於80美元時具有領先同行的盈利能力。
國外的油田在布油高于85美元時可为中海油帶来更高的利潤弹性。