作为一个b股多年的投资者,个人认为,要买B股的时候不要考虑B股折价,也不要考虑刮B转A的彩票。要在便宜的时候买,吃利息是一种手段,但也要有到你一年吃了7%的利息,但股价跌10%你怎么做的准备,这样你就可以买B股了。
到昨天收盘为止,这12家公司的算术平均比价是2.47(加权有点麻烦,以后再搞),也就是说,如果等权重买一份A,价格可以买2.47份B。
下面就是取数据做表格了。这里只统计2011年以来的数据。思路是,从外汇局网站上取每一天的汇率,再每天用A股价格除以B股价格,得到每一天每个股票的折价,再对这12家公司的折价作一个简单的算术平均。如此,可以得到如下的表格
注:中间的两条直线,是因为有样本股长时间停牌,忽略掉这段时间的计算导致。
可以看出,最近几年的平均比价大幅拉高。具体原因不好猜测,怀疑和中美关系,贸易战,美元汇率等均有一定的关系。
再来看每年年初的比价
南玻B,粤高速B,苏威孚B,京东方B这四个的比价相对稳定。其中粤高速B,苏威孚B是分红较多的,市场应该是按股息率定价。
去掉分红稳定按股息率定价的粤高速B,苏威孚B,再去掉不分红的京东方B和初始值太高干扰的富奥B
这就能看出一定的规律并解释了。
平均比价在2011~2014年熊市中,从1.87开始下降。在2014年A股大牛市前夕,达到了历史最低点1.4,之后在A股走牛的情况下,缓慢抬升到2019年的1.8左右。2020年疫情后,伴随时A股的一轮牛市,叠加美元外流,比价从2.1迅速升高到历史高的3.0。之后在美元放水的情况下,2023年初回到2.5。2023年后至今,尤其美元加息,B股再次承压。
现在平均2.8的比价,在历史上仅次于2021年初的水平,如果可以回到10年平均值2.0,就意味着40%的涨幅。B股未来的空间还是相当可以的。
单从个股的数据上看,江铃B股 长安B股 招港B股 张裕B股这四个的比价,相比历史平均值提高巨大,如果不是A高估,那就是B极度低估。平均买点等待均值回归也是个不错的选择。当然,等来的也有可能是A股暴跌。
去年锦江酒店A股68元的时候,B股是2.1美元,比值高达4.5。后来的走势都看到了,A现在跌到30,B跌到1.6左右,比值变成2.5。当然,这也可以看出B股的优势,在A股崩盘式下跌的情况下,B股也“仅”亏损20%。
$一致B(SZ200028)$ $虹美菱B(SZ200521)$ $古井贡B(SZ200596)$ 这三个的比价算是温和上涨,等美元降息,也许也会赢来修复的机会。
总之,深B是很适合散户的市场,下有7%~8%的股息率保底,上有折价回归的想象力。再远还有AB合并的彩票概率。进可攻,退可守。
下一篇准备结合分红情况来探讨。
作为一个b股多年的投资者,个人认为,要买B股的时候不要考虑B股折价,也不要考虑刮B转A的彩票。要在便宜的时候买,吃利息是一种手段,但也要有到你一年吃了7%的利息,但股价跌10%你怎么做的准备,这样你就可以买B股了。
美元加息周期,就像巴老说的5%美元债收益要啥自行车呢?
还有可能,是这些年港股一直不行,深B是以港币交易的,港股估值底分红好,深B的部分资金会转到那边。
很有有意思的分析。沪B是怎样的表现呢