在证券投资中，我自己对优质公司的判断是五条：1.非完全竞争行业。但凡完全充分竞争的行业，利润长期都会趋向于零；2.非强周期行业。凡是依靠判断周期波动，来推演股价表现的，都难逃蜈蚣博弈；3.可迭代，即企业的护城河随着企业发展，越来越深。任何新进的竞争者，都需要重走一遍...