几天前我们在《重仓伊利股份（600887）的投资逻辑》文中，分享了张坤重仓伊利的逻辑，其中提到自由现金流这个概念，即自由现金流就是企业产生的在满足了再投资需要之后剩余的现金流量。这部分现金流量是在不影响公司持续发展的前提下可供分配给企业资本供应者的最大现金额。
关于自由现金流计算，业界普遍采用科普兰教授的计算公式：自由现金流量=（税后净营业利润+折旧及摊销）-（资本支出+营运资本增加）
但由于这个公式计算比较繁琐，应用起来比较不方便，那么，有没有一种相对比较简化的计算方法呢？
答案是有的。
自由现金流就是企业经营活动产生的、在满足了再投资需求之后剩余的现金流。自由现金流是企业可自由支配的现金流，有了自由现金流，企业才能把钱用于还本付息、为股东派发股利。最简明计算方法：现金流量表中的“经营活动产生的现金流量净额”减去“购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金”。
按照这个简明计算方法，我们测算伊利股份的自由现金流结果如下图所示：
近几年，伊利自由现金流总体充沛，但2019年由于资本开支较大导致自由现金流呈现负数。
A股乳制品板块上市公司自由现金流PK（如下图）：
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