$麦格米特(SZ002851)$ 跟着“英伟达”，吃肉喝汤

第一句：从时代浪潮的级别维度来讲，不管是早年买房子，跟随公司上市，创业成功，搞股票自由；其内核都是收益呈十倍量级，百倍千倍以上增长，才称得上改变命运。

第二句：朋友提了一个问题，你的技术能拿住英伟达吗？我毫不犹豫的说能；很多东西我觉得自己讲到位了，但是好像人的理解能力，知识认知结构是差很远的。

第三句：我是个人投资者（没有在任何机构任职）而不是机构投资者，我只需要对自己的绝对收益相与对收益负责就可以；个人投资者，无需用机构的框架来束缚自己，思想彻底解锁放开，发挥自己应该有的优势；搞股票，什么是目的？什么是手段？值得思考思考！

第四句：资本市场二级市场，刨除那些蝇营狗苟的客观现象；从理论上，主观上来讲，是河去哪？江去哪？大江大河去哪？（市场时代级别的合力）你要去哪的问题！理应与科技发展，社会发展，推动现代化文明进步为基准。

我将从自己微观的角度，微不足道的历史尘埃中，尽可能的去与“道”，发展周期规律相合；将个人命运与宏观战略结合起来，形成量子纠缠关系，不断往前攀爬，拾阶而上。

近期的万集科技算是当前思想思维里最佳的载体，最是符合我的标准，车联网自动驾驶方向，市场对的核心个股，阶段性涨幅三倍，300%，但我只吃了其中的20%不到。

类似的其实整个市场上还是阶段性的会出现，只不过反应很快，要什么都刚刚好，到临界点介入，才不被折腾得仙仙欲死；类似朋友一直持有，40%—50%近乎腰斩都不放手的持股方式，我是做不到。

从开始大概日更公众号，公开分享操作的这一个多月，最赚钱的当属制冷剂涨价叠加产能锁定的巨化股份（十几个点），英伟达产业链的淳中科技（三十几个点），以及合成生物带动的净利润靠单品暴增的百利天恒（二十几个点）。

我的思路很清晰，要不你就是单靠利润暴增，走沙漠之花上涨的道路；要不就内嵌到时代革命龙头引领到产业链之中占一席之地；最后在叠加市场的炒作周期来做精准些的买入，卖出区间布局操作。

巨化股份，淳中科技，思特威，之前的文章都有分析过，今天就看一看英伟达产业链中的“麦格米特”。

英伟达2024财年Q1营收260亿美元，市场预期246.5亿美元，上年同期71.9亿美元。

Q1数据中心收入为226亿美元，市场预计为211.3亿美元，超预期！另外，英伟达拆股，1拆10！！！

英伟达这波，继前期砸到700多，小一个半月多时间，随着业绩的加持，市场乐观起来，给干到了1100多，阶段涨幅达50%+。

AI方向的宇宙总龙头英伟达，暴涨，对美股产业链的维谛技术（液冷），安费诺（GB200铜互联），带动都很好；对A股市场上的武大郎影响就比较拉胯了。

没法，A股的公司除CPO光模块外，就没有特别能打的了，有边际催化已经预期差的票可以看看，也预期英伟达产业链能真正带动些A股公司。

麦克米特传统老牌电源供应商，下游应用于家电，交通，通讯，数据中心，服务器。长期为思科，爱立信等国际巨头提供通讯电源。

麦格米特是之前5月11日的调研纪要启动，跟英伟达要合作供货，且是大陆唯一（起码目前是）。

但是，刚立项合作，产品研发到交货兑现业绩周期也比较长，有的夸大的小作文流传出来也担心负面影响。

英伟达服务器电源的市场空间是百亿级，能拿多少份额是未知数。公司本身质地、研发实力都不错，估值其实也不贵。当然，短期波动肯定是大的。

拿到英伟达供货资质是真，但是产品商谈、份额都没到那个环节，交付兑现业绩最快也要明年。所以逻辑不错，但注定了大波动。

未来趋势方面，AI服务器的兴起确实对服务器电源给出了更高的要求，原本一个服务器只需要1个电源，现在可能需要10个电源。公司经过多年布局积累，技术也获得了头部企业的认可。这些行业数据公司可以说，市场应该完全没有对我们电源有认知。

公司预计，传统领域的服务器电源市场空间也有数十亿元，机构预测24年净利润八亿。其弹性在于提供AⅠ服务器电源。市场份额10%，15净利润率，8x7.2x0.15＝8.64亿。市场份额每增加10%，利润相应增加8.64亿。25年市场份额20%估算，传统业务8亿＋17.28＝25.28亿。电气行业平均市盈率25倍。25.28x25＝632亿。麦格米特25年6倍空间。预期差极大，弹性远超沃尔核材。由于是直接供应商，确定性也高于沃尔核材间接供货商。（天风调研点评）

基于以上分析，麦格米特相当于年初的淳中科技，是值得长期跟踪关注的英伟达产业链标的。

文山竹海

2024.06.05

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（声明：本文为文山竹海个人股票投资记录，文中思想理念与操作分析充满个人主观色彩，不构成任何投资建议，请独立思考决策。）