在传统宽基ETF和行业ETF“当道”的今天,红利ETF凭借自身的独有魅力,成为市场上一道靓丽的风景线。
红利ETF的特征可以简单概括为三个特点:高股息、低估值、顺周期。资料显示,红利ETF标的指数为上证红利指数。观察指数成分股的行业分布和分红比例可以发现,透过红利因子的筛选,上证红利指数网罗了一批分红比例高、估值相对合理、在行业分布上与顺周期板块联系紧密的优质个股。Wind数据显示,截至10月11日,上证红利指数近一年的股息率为5.68%,不仅高于A股主要宽基指数,同样也高于同类红利主题指数;其市盈率却在5倍左右的历史低位,具备较高的安全边际;成分股中上游资源品的占比超过40%。
“红利投资较好契合了今年的市场风格。一般而言,对于生命周期处于成熟阶段且盈利质量较高的上市公司,公司新增投资项目的ROE往往低于企业自身ROE,企业通常会选择通过分红来维持较高的ROE水平。近几年,在低利率市场环境下,美国公司利用分红和融资回购保持自身企业ROE上升。从这个角度出发,红利对货币流动性更加敏感。我们预计四季度流动性相对宽松的背景下,有利于红利风格的复苏。
均衡配置利器
红利投资兼具防御与进攻属性。防御属性方面,从较长的投资周期来看,红利的低波动属性明显,适合于长期投资。而指数的进攻属性,体现在指数在较高占比的顺周期行业分布上。“近期市场资金对红利ETF基金的追捧,主要看中了指数和产品在顺周期行业上的重点配置,这样的行业聚焦,是红利因子客观筛选的结果。
进入四季度,市场风格复杂多变,投资难度加大,大概率仍是结构性的行情。在投资组合的构建上,建议投资者以均衡配置应对。在这样的市场行情下,兼具进攻和防御属性的红利投资,有望为投资者提供较好的投资体验。据悉,为了给广大投资者提供更为丰富的红利投资工具,华泰柏瑞基金将于10月25日起发行华泰柏瑞上证红利ETF联接基金。联接基金的发行,将为投资者投资红利ETF基金提供更为丰富的途径。
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引用:
Q1、什么是ETF联接基金? ETF指交易型开放式指数基金,是一种在交易所上市交易的、可进行实物申购与赎回、基金份额可变的一种开放式基金,也是指数投资的最高形式。从20世纪九十年代诞生以来,ETF因具有跟踪指数紧密、低费率、简单易操作、交易便捷效率高和风格稳定不漂移等优势,一直受到机构投...