在传统宽基ETF和行业ETF“当道”的今天，红利ETF凭借自身的独有魅力，成为市场上一道靓丽的风景线。
红利ETF的特征可以简单概括为三个特点：高股息、低估值、顺周期。资料显示，红利ETF标的指数为上证红利指数。观察指数成分股的行业分布和分红比例可以发现，透过红利因子的筛选，上证红利指数网罗了一批分红比例高、估值相对合理、在行业分布上与顺周期板块联系紧密的优质个股。Wind数据显示，截至10月11日，上证红利指数近一年的股息率为5.68%，不仅高于A股主要宽基指数，同样也高于同类红利主题指数；其市盈率却在5倍左右的历史低位，具备较高的安全边际；成分股中上游资源品的占比超过40%。
“红利投资较好契合了今年的市场风格。一般而言，对于生命周期处于成熟阶段且盈利质量较高的上市公司，公司新增投资项目的ROE往往低于企业自身ROE，企业通常会选择通过分红来维持较高的ROE水平。近几年，在低利率市场环境下，美国公司利用分红和融资回购保持自身企业ROE上升。从这个角度出发，红利对货币流动性更加敏感。我们预计四季度流动性相对宽松的背景下，有利于红利风格的复苏。
均衡配置利器
红利投资兼具防御与进攻属性。防御属性方面，从较长的投资周期来看，红利的低波动属性明显，适合于长期投资。而指数的进攻属性，体现在指数在较高占比的顺周期行业分布上。“近期市场资金对红利ETF基金的追捧，主要看中了指数和产品在顺周期行业上的重点配置，这样的行业聚焦，是红利因子客观筛选的结果。
进入四季度，市场风格复杂多变，投资难度加大，大概率仍是结构性的行情。在投资组合的构建上，建议投资者以均衡配置应对。在这样的市场行情下，兼具进攻和防御属性的红利投资，有望为投资者提供较好的投资体验。据悉，为了给广大投资者提供更为丰富的红利投资工具，华泰柏瑞基金将于10月25日起发行华泰柏瑞上证红利ETF联接基金。联接基金的发行，将为投资者投资红利ETF基金提供更为丰富的途径。