草堂笔记829
草堂笔记是本人为指导自身投资，推出的一个具有明显个人主观判断的不定期日记专栏，通过逆向思维践行价值投资。
投资理念是把大A整体看作一个标的，将投资简单化，依据十年期国债收益率、大盘宽基指数点位情况（沪深300、中证500、创业板指、恒生指数等），试图给出一个市场在合理估值下的价值中枢，找到价值锚定位置，后经过市场分析计算确定当期价值波动偏差值，进而得到股债性价比系数，通过量化的方式进行投资决策。
1、行情简析
（1）昨天市场还能说啥呢，就像斗地主手拿俩王+四个二结果还是输了，最硬的时候就是九点半之前的那段前戏。其实最痛苦的是周五卖了，然后今天早晨又挂板买了的人，简直dobul kill。现在市场一部分人也不在乎赚多赚少了，有得赚就要走，何况早晨开盘大赚，先走为敬。看来这大A的投资环境和意识还有很大的进步空间，主要还是博弈市场。
（2）话说回来，大利好四箭齐发，主要包括印花税减半、收紧IPO、放宽融资条件、限制减持。具体就不说了，分析这个的博主已经太多了，单独说一下限制大股东减持这个事，其实挺狠的，这一条能做的企业真的太少了，要是保持下去，对维持市场有重大作用，属于长期利好。
（3）周末鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上又发表鹰派言论了，美联储可能进一步加息，同时美国债收益率高居不下，北向资金今天又大幅流出，这种氛围大A要想牛行情，看来还得再吃点春药。
2、主要指标估值情况（图1）
从估值情况看，市场仍处于相对底部区域
3、市场价值判断（图2）
结合十年期国债收益率、恒生指数、沪深 300、中证 500 估值情况，今日价值波动偏差 pv= 1.38，股债性价比系数Q=69/31。
得益于周末的利好消息，但是由于大盘高开低走、涨幅有限，价值波动指数正向偏差小幅缩小，股债性价比系数小幅缩小。长期来看股市性价比仍高于债市，权益类资产仍具有较高的配置价值，低位继续收集廉价筹码，增量资金或结余资金适合加大对权益类资产的比例。