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好看的股评千篇一律，有趣的逻辑万里挑一！大家好，我是刘冰！
这周有几个重要的数据出炉，今天详细跟大家聊聊。
第一：9月社会融资规模增量为3.48万亿元，超出预期
央行报告显示，初步统计，2020年前三季度社会融资规模增量累计为29.62万亿元，比上年同期多9.01万亿元。
其中：9月份，社会融资规模增量为3.48万亿元，比上年同期多9630亿元，超出预期，市场预期值为2.95万亿元。
除此之外，央行调查统计司司长阮健弘10月14日在发布会上也表示，今年受疫情影响，宏观杠杆率会出现阶段性上升。我们当前面临特殊情况，宏观杠杆率提升适应宏观政策，是支持疫情防控和国民经济恢复的一个体现。应当允许宏观杠杆率阶段性上升，扩大对实体经济的信用支持。
“允许宏观杠杆率阶段性上升”这是对潜在货币政策的一个表态，意味着短期收紧流动性的可能性非常之低，流动性依然充分。
“水涨则船高”，对股市依然是利好。
第二：9月新增贷款1.9万亿，超出预期
央行公布的数据显示，中国9月新增人民币贷款19000亿元，超出预期。市场预期值为17492亿元，前值12775亿元。
从历史数据来看，每当新增信贷数据爆发式增长，都会刺激A股出现一轮大行情（如下图）：
曾经的2009年1-3月，在流动性极度宽松的环境下，A股开始大幅反弹，沪指月涨幅分别达到9.33%、4.63%以及13.94%，走势强劲。
而在2009年6月，新增信贷数据又一次过万亿元，达到1.53万亿元，整个上半年的流动性大量释放，又助推沪指在2009年6月和7月继续大涨12.4%和15.3%。
整体来看，从2009年1月到7月，沪指累计涨幅达到87.39%。
2019年也曾发生相似的一幕：
2019年1月，人民币新增贷款及社融增量，同创历史天量。其中人民币贷款增加3.23万亿元，同比多增3284亿元。
A股走势上，2019年1-3月，上证指数月涨幅分别达到3.64%、13.79%以及5.09%；一个季度从2440点上涨到3288点，这也是我眼中牛市大一浪的行情。
如今，9月新增贷款1.9万亿，再超预期，在整个宽松的货币政策仍在延续，流动性相对充裕的背景之下，整个四季度的行情也值得期待。
社融和信贷数据的提升，除了利好整个股市之外，对于银行板块也是潜在的利好。
今年年初，市场对银行股充满了悲观的预期，也导致银行股整体走势偏弱，其核心原因就是：经济的不确认性以及银行让利扶持实体经济，尤其是后者，让市场对于银行股的盈利充满了悲观预期。
但从目前一系列的经济数据来看，在疫情已经得到控制，经济复苏的迹象非常明显的背景之下，未来银行股让利的程度有望下降，这一点已经在近期有相关消息出现。
从整个经济基本面来看，社融增速和结构（即基础设施建设发力，企业中长期信贷保持高增）利于宏观经济修复，经济预期也可以更乐观些，同时货币政策保持平稳，比较利于银行板块。
而从银行的基本面来看，资产质量和稳健程度好于预期；目前的估值处于历史的底部区域，安全边际相对较高。
后市随着增量资金的介入，包括基金等主力的资产配置需求，银行仍是相对好的选择，估值修复的行情值得期待。
在银行股，我依然相对更看好股份制银行。
总体来看，对于10月份、潜在四季度的行情趋势，我依然非常看好，三浪三的主升行情依然值得期待。目前只是三浪三的小一浪初期，行情远未结束。
当然，依然要老生常谈的强调一个观点：在整个注册制推进的背景之下，即便行情趋势向好，但并不意味着齐涨齐跌，曾经鸡犬升天的行情已经成为了过去式，未来的行情将是结构性行情，是分化的行情。
我依然看好科技与周期，在周期股中，前期我们重点关注的煤炭股已经领涨，陕西煤业、西山煤电短期表现都非常可观。
而随着煤炭的领涨，后面可能发力的是钢铁板块，然后周期股中的金融与地产也有轮动机会。
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本文观点由刘冰（执业编号：A0600611010016）编辑整理。内容仅代表个人观点，不构成投资意见！股市有风险，入市需谨慎！
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