从开年起，蜜雪冰城、古茗、沪上阿姨等耳熟能详的茶饮品牌陆续向港交所发起冲击，而同为行业佼佼者的茶百道已在去年8月份率先递表，试图抢下“新茶饮第二股”的名号。
为了能更清晰地看出各品牌的特点及优势，本文将汇总出这些公司的基本数据，并进行比较分析。
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喜茶的最新情况
作为新茶饮行业的开创者，喜茶的现状如何？
门店数量：截至2023年底，喜茶的门店数已突破3,200家，其中事业合伙门店超过2,300家。门店规模同比增长了280%，成为行业内规模增长最快的品牌。此外，喜茶在海外市场加速扩张，在英国、澳大利亚、加拿大、美国等国家的标志性城市开出首店，成为首个登陆美国市场的新茶饮品牌。
产品价格：15元-28元，定位高端茶饮市场。
会员数量：喜茶会员总量超过1亿，成为行业首个私域用户规模破亿的茶饮品牌。
销售表现：2023年喜茶直营门店连续12个月实现月销量同比大幅增长，单月同比增长最高达80%，出现了众多月均销售额超100万元的门店。
供应链：喜茶深入上游茶园、果园、牧场和工厂，创新推出新茶饮专用奶：3.8源牧甄奶，打造了41个原料仓库，覆盖300多个城市。
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蜜雪冰城vs喜茶
作为新茶饮的“卷王”，蜜雪冰城现在是什么情况？
上市计划：蜜雪冰城已于2024年1月16日向港交所递交了上市招股书。
门店数量：截至2023年9月30日，蜜雪冰城在海内外共有36153家门店。其中，国内为32180家，国外为3973家，是国内门店数量最多的茶饮品牌。
产品价格：10元以下，定位下沉市场。
营收结构：蜜雪冰城的绝大部分收入来自向加盟商销售商品和设备，占比达到了98%以上。2021年至2023年前九个月，来自销售商品和设备的营收分别为101.55亿元、132.99亿元和151.10亿元。
营收与利润：2021年至2023年前九个月，蜜雪冰城的营收分别为103.51亿元、135.76亿元和153.93亿元，同比增速分别达到了121.18%、31.2%和46.0%。对应的净利润分别为19.12亿元、20.13亿元和24.53亿元，同比增长202.53%、5.3%及51.1%。毛利率分别为31.3%、28.3%和29.7%；净利润率分别为18.5%、14.8%和15.9%。
供应链：蜜雪冰城拥有强大的供应链体系，销售的饮品食材中约60%为自产，其中核心饮品食材100%自产。在河南、海南、广西、重庆、安徽拥有五大生产基地，总占地面积约67万平方米。
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从市场定位上看，蜜雪冰城在下沉市场上表现出色，吸引了带动的性价比消费者，而喜茶则在高端市场上有明显优势。
在二者截然不同的定位下，蜜雪冰城则在加盟模式的加持下，在国内外快速拓店，如今其门店规模已经10倍于喜茶。
同时，喜茶也于2022年底逐步开放加盟，其门店规模也在2023年开始加速扩大，达到3200多家，已经超过了同为高端茶饮品牌的奈雪的茶（1700多家）。
而在商业模式上，蜜雪冰城通过提供价格低廉的产品保持竞争力，而喜茶则通过创新的产品以及很高的品牌知名度和影响力，在年轻消费者中拥有更好的形象。
值得注意的是，蜜雪冰城与喜茶其中一个最大的不同是前者并不依赖“卖奶茶”赚钱。从表面上看，蜜雪冰城最大的优势是低价，而这低价的背后是强大的供应链体系。
蜜雪冰城通过长期深入上游，现已建立起多个生产基地，在保证100%的核心食材自产供应以及60%的原材料自产外，蜜雪冰城能够要求加盟商采购自家生产的商品以及设备。
换而言之，蜜雪冰城赚的是加盟商的钱，而非终端客户的钱。
与之相对的，开放加盟前的喜茶仅采用直营模式，营收主要来自终端消费者。该等商业模式虽然能够保持对门店运营和产品质量的严格把控，从而保持品牌形象的一致性，但这样做的弊端也非常明显，那就是管理成本的高昂以及会限制一部分消费者的购买意愿。
例如，在疫情期间，喜茶和奈雪的茶等高端茶饮都受到了较为严重的打击，在利润甜点（最优的价格与销量组合）左移的情况下，二者都不得不降低产品单价以换取更高的销量来抵消利润的快速下滑。
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从喜茶的开放加盟也可以看出，在卷到极致的新茶饮市场中，放下身段去关注下沉市场也成为了重要发展战略。
不过，逆转思维地想，在三四线及以下的城市缺少连锁高端茶饮的情况下，喜茶的下沉市场战略或是神来之笔，也许能成为喜茶的第二增长曲线。
对于已有超3万家门店的蜜雪冰城来说，国内市场已接近饱和，出海成为了其后续增长的必然选择。目前，蜜雪冰城在海外已有超过4000家门店，且为东南亚市场排名第一的茶饮品牌。
总的来说，两个品牌各有优势，蜜雪冰城在下沉市场和加盟模式方面表现出色，而喜茶则在高端市场和品牌建设方面有着明显的优势。两者都在不断调整策略，以适应市场变化和消费者需求。
中端茶饮三巨头
茶百道、古茗及沪上阿姨均为处于递表阶段的三家茶饮品牌，同时也是中端市场的三家最有代表性的企业。
从最直观的门店数量来看，据窄门餐眼数据，古茗拥有最多的门店（9132家），其次是茶百道拥有8123家门店，最后则是沪上阿姨拥有7716家门店。
图源：窄门餐眼 ▲
在扩张战略上，茶百道的扩张策略主要集中在一线及新一线城市，其门店在一线城市的占比高达11%，远高于古茗和沪上阿姨。茶百道在这些城市的门店布局更为密集，且在2023年继续聚焦于这些城市进行加密拓展。茶百道还注重在购物中心等年轻人密集的地方选址，以提升品牌调性和可见度。
而古茗的扩张策略更倾向于从三、四线城市开始，逐步向高线级城市渗透，或许这也是古茗开店速度更快的其中一个原因。
沪上阿姨的战略同样聚焦于下沉市场，约49%的门店位于三线及以下城市。
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不过，门店规模并不是一家公司竞争力的全部，盈利能力才是。
茶百道：2022年，茶百道的营业收入为42亿元人民币，净利润为9.65亿元人民币。其净利润率约为22%，毛利率约为35%。2023年第一季度，茶百道的营业收入为12.46亿元人民币，净利润为2.85亿元人民币。
古茗：2022年，古茗的营业收入为55.59亿元人民币，经调整利润为7.88亿元人民币。其净利润率约为14.16%。2023年前三季度，古茗的营业收入为55.71亿元人民币，经调整利润（非国际财务报告准则计量）为10.45亿元人民币。
沪上阿姨：2022年，沪上阿姨的营业收入为21.99亿元人民币，净利润为1.49亿元人民币。其净利润率约为6.78%。2023年前三季度，沪上阿姨的营业收入为25.35亿元人民币，净利润为3.24亿元人民币，净利润率约为12.79%。
显然，茶百道的盈利能力更高，达到了20%以上，其次是古茗，净利润约在14%左右，而沪上阿姨的盈利能力相比前二者差别较大，仅为6%左右。这些数据反映了各品牌在成本控制、产品定价、运营效率等方面的差异。
而在营收构成上，三者的主要营收构成都是通过向加盟商销售商品及设备，这是新式茶饮品牌常见的商业模式。不过，茶百道和古茗的营收规模较大，且增长迅速，而沪上阿姨的营收规模相对较小，但净利润增速较高。
在未来的发展战略上，茶百道计划继续在一线及新一线城市扩张，同时注重品牌和产品的持续创新，以及ESG管理；古茗曾在2023年计划新增3000家门店的“万店计划”，以提高下沉市场的渗透率；沪上阿姨同样打算在门店规模上发力，并注重供应链管理，在全国建设多个仓库。
总的来说，三者都采取了加盟为主的商业模式，通过快速扩张来占领市场。茶百道在盈利能力和市场份额上表现突出，古茗在产品创新和市场渗透上有明显优势，而沪上阿姨则在门店数量和加盟业务上有显著增长。三者都在积极寻求新的市场机会和产品创新，以适应不断变化的消费者需求和市场竞争。