个股研究之苏泊尔

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外资持股82.95%(法国厨电巨头SEB集团于2007年对公司的收购,前身“双喜”),2004年上市,IPO+增发募资11亿,累计分红111.4亿(股利支付率70%)。

一、公司业务(2023中报):

炊具(30%)、厨房小家电(15%)、厨卫电器(42%)、家居生活电器(12%)。其中,厨电相关用品占比约88%,身处厨电行业第一梯(美的、九阳、苏泊尔)。

二、相关数字(2023三季报):

毛利率25.41%,净利率8.86%,ROE21.83%,负债率52.69%(无有息负债)。

三、近年业绩:

四、行业分析:

2023中报称:“在低迷的市场环境中表现优于行业水平”。

五、担心的点:

1.存量市场,“厨房炊具及家电零售需求相对低迷”(中报语)

2.高分红不确定性:公司回应“2021 与 2022 年度实施了高比例的现金分红,但未来每年分红情况还需视当年资本开支及经营现金流情况决定”。

本专栏仅用于个人投资的信息归纳和分析思考,可能会有前后不一致的情况,所以会不断更正与补充。欢迎指正,共同探讨一起发财!