个股研究之葵花药业

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民企,创始人关彦斌(70岁)尚在服刑,其两个女儿于2019年起接手(很能干)。2014年上市至今,仅IPO一次募资13.33亿,连续九年累计分红达28.77亿(虽然老板杀人,但不影响公司是一个好公司)。

现股东3.23万。

公司业务:

公司OTC销售占比83%,无集采风险。其中,儿药营收占比43%,其他57%(比如护肝片已突破十亿)

产品线丰富,在销品种300个,储备品种1000个,覆盖“一小一老一妇”。

公司规划:

2024-2028五年规划,营收跨百亿,23年营收大概有60亿。可以模糊的理解为年复合增长10-15%。

担心的点:

1.儿药市场空间有限:葵花药业当前市盈率为12.7,做儿药的济川药业(儿药占比27%)和华特达因的市盈率也差不多如此。

2.创始人杀人服刑:目前管理公司的两个女儿有股份但比较少。创始人关彦斌未来如何分配他手里的股份,毕竟有5个子女(3个母亲)。

3.购买理财产品:公司股息支付率在70%左右,但还是积攒了不少现金。现在可能有20亿购买了理财产品(有点不安,会不会出现像富安娜一样问题)。

4.民企:民企相比国企,安全性还是要差一些。公司产品曾经被地方有关部门质检不合格(一般都是小问题)

5.前期业绩基数高:由于众所周知的原因,前期业绩基数很高,把后期的业绩透支了。但我认为问题不大。

全部讨论

02-27 16:31

富安娜怎么了?说来听听。

03-15 12:17

👍

02-27 16:29

济川又不是做儿药的。济川是做院内的

02-27 13:26

我就喜欢你这半死不活的样子

前五大客户占比太高了,怎么看