本质还是散户没有定价权，所以某某某觉得xxx应该值多少钱并没有意义，定价权在游资和机构手上（最终定价权是在市场），所以很多时候，个人投资者想在A股赚钱，就得按照他们定下的规则/审美/估值去游戏去套利，自以为是天天认为市场出错的人显然最后是赚不到钱的。

但是呢，游资和机构也不干“正经事”。

游资可以利用资金优势把黑的拉成白的，但是纯把个股拉上去没人接盘出不了货也只是纸上富贵全砸手里，所以需要各种故事各种风口各种题材，现在美其名曰做市场合力市场风口，其实就是在群众基础好/接盘侠多的地方拉起来以后好出货。

机构相比游资纯吹故事好的地方在于很多机构票还是看业绩看公司成长的，至少看起来是纯纯的价值投资，虽然过程中也免不了各种讲故事/勾兑/坐庄。那你按照业绩按照peg去给估值其实很多时候可能也问题不大，但是由于机构排名/清盘线等的限制，所谓的价值投资就变味了，变成了“趋势投资”，抱团起来无限乐观业绩线性外推估值给上天不考虑基本的商业常识，跌起来又怕产品清盘明明跌的很便宜了还得疯狂卖结果低位轻仓高位重仓。

诚然，真正的价值投资，也许只要关注合理估值下的公司业绩成长。但首先真正有长期业绩成长性的公司在A股本来就比较少，更多的还是受产业周期/经济社会周期影响；其次所谓的合理估值，平时是买不到的，很多只有在深度熊市/短期利空下才会出现。而本来应该践行价值投资的大机构们，却纯纯的变成了高位疯狂追涨低位不敢低吸的追涨杀跌投资。

所以更多时候，我们在A股参与的其实是一场场极少部分人清醒演戏收钱，大部分人糊涂看戏买单的筹码游戏罢了。